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商品研究晨报摘要 - 国泰君安期货

整体市场概览

长假临近，多数品种维持偏弱运行，建议短期谨慎操作，观望为主。

�棕榈油

• 关注马来西亚棕榈油出口数据，短期支撑位关注3650一线。
• 印尼出口高压，产地库存高位，远期减产迹象尚不明朗。
• 国内棕榈油库存预计高位运行，基差偏弱。

🐐豆油/豆粕

• 豆油短弱震荡：中美豆类走势分化，国内库存充足，9月大豆压榨量维持高位。
• 豆粕中性震荡：美豆小幅走高，人民币汇率波动影响短期波动，关注连粕企稳时间，短线交易节奏为主。

🌰 玉米

• 下游需求偏弱，终端消费恢复缓慢，支撑有限。
• 新粮丰产预期较强，现货价格承压回落后，等待11-1反套机会。

🍬 白糖

• 周边产区天气对糖产量或戒影响因素复杂，基本面偏弱叠加宏观偏空，短期情绪偏空。
• 关注储备糖拍卖力度，目标区间6800~7500元/吨。

🌾 棉花

• 新棉尚未正式上市，国内库存仍处高位，终端需求不佳，现货基差坚挺但影响主动定价意愿。
• ICE棉震荡，郑棉短期维持16500~17900区间震荡。
• 短期震荡机会，建议回调做多。

🥚 鸡蛋

• 现货需求超预期后回落，挺需警惕需求疲软背景下滞涨风险。
• 操作建议关注高温库存累积后的空单机会。

🐖 生猪

• 现货震荡区间，近期局部屠宰提量及原料等价看预期利空短期盘面。
• 短期LH2311支撑16000元/吨，压力位18000元/吨。

⚙️ 花生

• 新货供应陆续上量，供需格局趋于宽松，盘面偏弱运行。
• 建议逢高空思路关注11月及以后合约。

免责声明：
本文内容由国泰君安期货研究所撰写，为研究报告摘要。期货市场有风险，投资者据此操作，风险自担。完整报告请阅读正文及免责声明部分。