20171204-东方财富证券-收盘综述_高送转次新股掀起跌停潮_耐心等待地量信号_4页_698kb

市场总结：高送转次新股暴跌，市场震荡待信号

【市场全景】

2017年12月4日，A股市场呈现明显分化，整体表现偏弱。主要指数中，上证指数下跌0.24%，深证指数微涨0.01%，沪深300指数微涨0.52%，上证50指数上涨0.67%。全市场上涨个股678只，下跌个股2575只，涨停个股14只，跌停个股74只。两市合计成交额约4069.74亿元，量能依然低迷。

【板块监测】

涨幅前列行业与主题

1. 化工化纤：金牛化工领涨，联动股包括鲁西化工、浙江龙盛、齐翔腾达、恒力股份。
2. 酿酒行业：资金净流入显著，带动板块反弹。
3. 保险：表现强劲，资金流入明显。
4. 民航机场：受政策或市场情绪影响，板块拉升。
5. 化肥行业：资金流入，带动行业表现。

跌幅前列行业与主题

1. 仪器仪表：资金净流出，跌幅居前。
2. 电子元件：资金流出明显，板块整体走弱。
3. 高送转：受监管打压，板块暴跌。
4. 次新股：跌幅居前，市场情绪受挫。
5. 软件服务：资金流出，跌幅较大。
6. 参股360、5G概念、国产芯片、人工智能等前期热门题材也表现不佳。

【市场走势分析】

今日市场呈现严重割裂：白马股如酿酒、家电、保险等反弹领涨，而高送转、次新股则全线暴跌。这种分化导致市场赚钱效应极弱，仅三只个股自然涨停，涨幅5%以上的个股仅44只，而跌停个股高达70只，其中高送转和次新股占比最大。午后次新股跌幅扩大，资金做多意愿明显减弱。

【综合研判】

证监会对高送转的监管表态对市场形成明显压制，往年因高送转引发的炒作行情或将大幅降温。市场在12月将面临震荡整固，消化前期获利盘和新旧热点转换。当前新题材尚未形成，市场反复在所难免，建议投资者保持耐心，等待地量信号，关注钢铁、银行、工程建设、环保、雄安新区等板块。

【投资建议】

流动性与政策背景

• 央行持续净回笼，资金面偏紧，Shibor利率维持高位，10年期国债收益率略有回落。
• 临近年末，叠加美元加息，跨年资金压力较大。
• 资金面有望保持平稳，但整体流动性仍需关注。

解禁压力

• 12月解禁股达360亿股，市值超4100亿元，创年内单月峰值。
• 2018年1月解禁压力更大，预计市值超过5700亿元，对市场形成负面扰动。

重点配置板块

• 钢铁：供给侧改革持续推进，库存低、开工率不足，需求端支撑强劲，近期钢价上涨带动盈利改善，可重点关注。
• 银行：净息差修复、不良率改善、拨备减少，盈利稳定，性价比高，适合中长线布局。
• 工程建设：基建托底经济预期强烈，板块受益明显，可关注大市值龙头。
• 环保：政策支持与环保需求双轮驱动，环保部强调污染防治，十九大报告提出生态文明建设，行业前景向好。
• 雄安新区：总体规划逐步落地，政策催化剂密集释放，板块超跌反弹潜力较大。

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