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通信行业周报总结（09.07-09.13）

核心内容

本次周报聚焦于苹果公司秋季新品发布会，重点分析其在iPad和Apple Watch产品线上的更新，以及A14芯片的技术亮点和对行业的影响。同时，报告也回顾了上周通信板块的表现，并提及了行业内的主要新闻和A股上市公司的动态。

产品更新与技术亮点

• Apple Watch Series 6：新增血氧饱和度检测功能，提升健康监测能力，配合Fitness+服务，增强用户体验。
• Apple Watch SE：主打性价比，支持蜂窝网络，具备50米防水功能。
• iPad Air 4：搭载A14芯片，采用USB-C接口，配备Smart Keyboard和第二代Apple Pencil，性能显著提升。
• 第8代iPad：配备A12芯片，支持Touch ID，延续经典设计。
• A14芯片：采用5nm工艺，集成118亿晶体管，六核中央处理器（4高能效+2高性能），图形处理器性能提升30%，神经网络引擎性能提升70%，机器学习计算速度提升10倍，显著增强设备的AI处理能力。

市场预期与投资建议

• 苹果通过丰富产品线，覆盖不同层级消费者，提升市场渗透率。
• A14芯片的发布为5G手机和设备提供更强的性能支持，推动5G终端发展。
• 在iPhone市场稳步增长、iPad与可穿戴设备快速发展的预期下，建议中长期关注苹果产业链供应商，如信维通信（提供天线）。

行业表现

• 上周通信行业整体下跌7.56%，板块内15个子版块均出现下跌。
• 涨幅居前的个股包括：路畅科技、波导股份、科创新源、ST新海、盛路通信、永鼎股份、长江通信、*ST高升、平治信息、万隆光电。
• 跌幅居前的个股包括：中富通、中光防雷、盟升电子、鹏博士、移远通信、春兴精工、会畅通讯、震有科技、中际旭创、广和通。

通信行业估值

• 当前通信指数（中信）PE约为50倍，处于近一年内的较低水平。

行业要闻

1. 全球云计算市场稳定增长：预计2023年市场规模将超3500亿美元，中国公有云规模首次超过私有云。
2. 中国5G基站建设进展：截至2020年9月，中国已建成5G基站超50万个，覆盖全国地级以上城市。
3. 华为智能手机销量：2020年二季度华为首次登顶全球智能手机销量，销量达0.56亿部，国内销量增长8%。
4. 苹果或下架微信：若实施，可能对iPhone中国市场造成负面影响，因其在中国市场具有重要地位。

A股上市公司动态

• 立讯精密：拟收购纬创投资（江苏）和纬新资通（昆山）100%股权，可能成为iPhone整机组装代工厂。
• 信维通信：拟定向增发募资不超过299,415万元，用于射频前端、5G天线及无线充电模组等项目，以增强其在5G通信产业链中的竞争力。
• 天孚通信：拟募集不超过78,600万元，用于“面向5G及数据中心的高速光引擎建设项目”，提升公司在高速光模块领域的技术能力。

风险提示

• 疫情扩散风险：可能影响消费电子需求及供应链稳定性。
• 贸易战风险：美国对华科技管制可能影响苹果在中国市场的表现。
• 政策风险：政策落地不及预期可能对行业产生不利影响。
• 技术发展风险：5G及AIoT技术进展可能影响行业竞争格局。
• 并购风险：并购结果可能影响公司战略布局。
• 行业竞争风险：行业竞争加剧可能影响企业盈利能力。
• 安全边际风险：需预留合适的安全边际以应对市场波动。

投资要点

• 本周核心观点：苹果通过丰富产品线和A14芯片提升竞争力，建议关注其产业链供应商。
• 本周重要会议：多家通信相关企业召开股东大会，涉及股权激励、公司章程修改等事项。
• 投资建议评级标准：以相对沪深300指数的涨跌幅为基准，分为买入、增持、中性、减持四个等级。