20220812-安信证券-固定收益主题报告_金融资源盘点与省内城投支持（2）_四川篇_20页_878kb

四川省金融资源盘点与省内城投支持总结

核心内容概述

四川省在2021年存、贷款余额处于全国中上水平，存贷比为80.0%，高于全国平均水平。成都市作为省会，金融资源高度集中，远超其他城市。四川省的金融机构数量和规模在全国处于较高水平，尤其在银行和非银金融机构方面表现突出。

主要观点

1. 金融资源概览

• 存贷款余额：2021年末，四川省本外币存贷款余额分别为98645.1亿元和78963.9亿元，位列全国第8名和第7名。
• 存贷比：存贷比为80.0%，高于全国均值78.1%。
• 省会集聚效应：成都市存贷款余额遥遥领先，其余城市间差异较小。
• 金融机构分布：成都市的展业银行数量远高于其他城市，国有大行和股份制银行在成都设有大量一级和二级分行。

2. 属地银行情况

• 城农商行数量：四川省共有90家城农商行，数量位列全国第6位。
• 城农商行规模：总资产规模达34486.4亿元，规模在1000亿以上的城农商行共7家。
• 城农商行质量：7家1000亿以上城农商行的不良贷款率均低于全国平均水平（2.1%），其余多数城农商行不良贷款率在2.2%-5.0%之间。
• 成都市表现：成都市虽仅有4家城农商行，但资产规模显著高于省内其他地区。

3. 主要非银金融机构

• 证券公司：注册地在四川的证券公司共4家，数量排名全国第5，总资产规模排名全国第10。
• 担保公司：四川省担保公司数量及规模处于全国中上游水平，注册地在四川的担保公司共3家，净资产规模达181.9亿元，排名全国第8。
• 信托公司：四川省信托公司数量和规模处于全国中游水平，但政府持股比例较低，且部分公司仍在风险处置中。
• 资产管理公司：四川省拥有2家资产管理公司，总资产规模324.1亿元，排名全国第9。

关键信息

4. 金融机构对城投的支持

• 银行支持：
  • 债券承销：股份制银行对城投的支持力度最大，承销规模达5826.7亿元。
  • 授信额度：国有大行（五大行+邮储）为城投授信主力，占总授信额度的43.5%；区域性城农商行及村镇银行授信总额为4258.4亿元，占比12.3%。
  • 各城市差异：成都市、绵阳市、南充市获得股份制银行授信比例较高，而德阳市、眉山市、遂宁市等则更多依赖政策行和区域性城农商行。
• 证券公司及担保公司：
  • 债券承销：省外证券公司为城投债承销主力，省内证券公司对区县级和AA级城投平台支持力度较大。
  • 担保支持：四川省城投平台发行的有担保债券占比较高，为19.4%；区域内融资担保公司对城投债发行支持力度较大，占比37.9%。
• 资产管理公司：
  • 四川发展资产管理有限公司为城投融资提供较大助力，通过债务置换基金、委托贷款等方式支持城投平台。

风险提示

• 信息搜集不全。
• 城投融资政策调整可能带来超预期影响。

图表目录

• 图1：四川省2021年存、贷款余额在31个省、直辖市中处于中上水平。
• 图2：四川省各市本外币存、贷款余额及存贷比。
• 图3：四川省金融控股公司和成都交子金融控股集团旗下主要金融机构。
• 图4：四川省各市展业银行分布。
• 图5：四川省城农商行数量处全国较高水平。
• 图6：四川省城农商行2021年末总资产规模处全国较高水平。
• 图7：四川省各市城农商行数量分布。
• 图8：成都市城农商行总资产规模最大。
• 图9：各省证券公司分布。
• 图10：各省担保公司分布。
• 图11：各省信托公司分布。
• 图12：各省资产管理公司分布。
• 图13：股份制银行对城投债务融资助力较大，城农商行较弱。
• 图14：四川省各授信机构分布。
• 图15：授信总额前20的机构分布。
• 图16：区域性城农商行及村镇银行对区县级城投支持力度较大。
• 图17：四川省各市授信总额及授信机构结构。
• 图18：省外证券公司为城投债承销主力。
• 图19：承销金额前20的证券公司分布。
• 图20：省内4家证券公司对区县级城投支持力度较大。
• 图21：省内4家证券公司对AA级公司支持力度较大。
• 图22：四川省有担保城投债规模较高，处全国较高水平。
• 图23：四川省区域内融资担保公司对城投债发行支持力度较大。

表格目录

• 表1：四川省各市国有大行、股份行详情。
• 表2：四川省主要城农商行概况。
• 表3：四川省证券公司概况。
• 表4：四川省担保公司概况。
• 表5：四川省信托公司概况。
• 表6：四川省资产管理公司概况。