20171121-长城证券-智云股份-300097.SZ-公司动态点评_实控人转让股权给鑫三力法人_股东结构更加优化_4页_645kb

智云股份（300097）投资分析总结

核心内容

智云股份（300097）近期发布了关于公司动态及盈利预测的分析报告，维持“强烈推荐”投资评级。报告指出公司通过实控人股权转让优化了股东结构，同时受益于智能手机OLED屏幕的渗透浪潮，其子公司鑫三力在3C自动化设备领域表现出强劲的增长潜力。此外，公司推出了股权激励计划，进一步彰显管理层对公司未来发展的信心。

主要观点

股权转让优化股东结构

• 实控人谭永良将2,755万股无限售条件流通股以每股28.25元的价格转让给鑫三力法人师利全。
• 转让后，谭永良持股占比降至28.65%，师利全持股占比升至11.42%。
• 该交易有利于优化公司股东结构，增强公司盈利能力与可持续发展能力。

OLED设备业务快速增长

• 鑫三力作为公司核心业务之一，已获得大客户TPK的OLED屏幕后端组装设备订单，金额达4.9亿元。
• 与2015、2016年相比，订单增长显著，业绩持续爆发。
• 随着OLED屏幕厂商的大量投产，公司有望迎来高速发展期。

股权激励计划彰显信心

• 公司1月推出股票期权激励计划，授予400万份期权，涉及123名激励对象。
• 行权价格为55.36元，接近当前股价。
• 设定连续三年营业收入增长率不低于70%、140%、210%的业绩考核目标，显示管理层对公司未来增长的乐观预期。

关键信息

股价与市场数据

• 当前股价为31.38元。
• 12个月最高/最低价分别为36.19元和24.00元。
• 总市值为90.55亿元，流通市值为48.47亿元。
• 总股本为28,855万股，流通股本为15,445万股。

盈利预测

财务指标

估值指标

风险提示

• 公司传统业务开展不及预期
• 未来订单增速低于预期

报告发布信息

• 报告日期：2017年11月21日
• 分析师：曲小溪（执业证书编号：S1070514090001）
• 联系人（研究助理）：
  • 张如许（S1070115070101）
  • 刘峰（S1070116080040）
  • 牛致远（S1070117070015）

投资评级说明

• 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上
• 推荐：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间
• 中性：预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于-5%~5%之间
• 回避：预期未来6个月内股价相对行业指数跌幅5%以上

行业评级说明

• 推荐：预期未来6个月内行业整体表现战胜市场
• 中性：预期未来6个月内行业整体表现与市场同步
• 回避：预期未来6个月内行业整体表现弱于市场