20231230-东方证券-造纸轻工行业地产后周期产业链数据每周速递_11月商品房住宅销售面积同比增速走低_15页_671kb

总结要点

• 市场表现: 本周地产后周期板块中，服务机器人和照明电工板块表现优异，涨幅分别为331%和289%，跑赢沪深300指数（上涨28.1%），但黑色家电等板块表现较弱，跑输大盘。
• 内销情况: 11月家具和家电类零售额同比分别增长22%和27%，延续增长态势；但清洁电器如扫地机器人线上销售额下降82%。原材料价格分化，金属类上涨（铜+4%，铝+18%），塑料类波动（ABS上涨9%，PC下跌8%）。地产需求方面，11月住宅销售面积同比下降23.5%，但二手房交易量和竣工面积改善。
• 出口动态: 小家电出口增长，11月面包机、搅拌机等品类出口金额同比分别上涨52%、13%等；海外地产需求有所复苏。
• 投资建议: 推荐关注科沃斯和石头科技等清洁电器龙头，以及小熊电器、苏泊尔、九阳股份等小家电企业；中长期看好家居龙头如欧派家居、索菲亚，因整合能力增强。风险包括地产销售不及预期和原材料价格上涨。
• 风险提示: 地产数据疲软和原材料成本上升可能导致盈利压力。