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LPG市场分析总结（2024年8月2日）

核心内容概述

本报告主要分析了2024年8月2日LPG（液化石油气）市场的运行情况，包括期货价格走势、价差变化、产业链关键数据及行业动态。整体来看，LPG市场呈现偏强运行态势，美湾至远东的套利机会有所扩大，反映出市场供需格局和运输成本的变化对价格的影响。

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一、LPG期货价格走势

1.1 期货收盘情况

• PG2409合约：昨日收盘价为4,614元/吨，日涨幅为0.79%；夜盘收盘价为4,613元/吨，夜盘涨幅为**-0.02%**。
• PG2410合约：昨日收盘价为5,158元/吨，日涨幅为0.74%；夜盘收盘价为5,153元/吨，夜盘涨幅为**-0.10%**。

1.2 成交与持仓变动

• PG2409：昨日成交89,033手，较前日减少34,756手；持仓66,154手，较前日减少4,020手。
• PG2410：昨日成交18,345手，较前日减少10,038手；持仓47,446手，较前日增加172手。

1.3 价差情况

• 广州国产气对09合约价差：586元/吨，较前日502元/吨有所扩大。
• 广州进口气对10合约价差：516元/吨，较前日532元/吨有所收窄。

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二、产业链价格数据

2.1 PDH开工率

• 本周：73.9%
• 上周：76.9%

2.2 MTBE开工率

• 本周：59.8%
• 上周：62.2%

2.3 烷基化开工率

• 本周：44.3%
• 上周：45.9%

整体来看，PDH开工率有所下降，MTBE与烷基化开工率也略有下滑，表明下游化工需求有所减弱，对LPG价格形成一定压力。

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三、运输成本与运价动态

3.1 升贴水走势

• FEI丙烷升贴水：连续两日走跌后反弹。
• 美湾丙烷升贴水：有所收敛。
• 中东丙烷升贴水：跌幅扩大。

3.2 运费情况

• 美湾及中东至远东运费：持续下跌，显示运输成本下降对LPG价格形成支撑。

3.3 运价变化

• 中东VLGC运价：因市场活动萧疏、可用船舶充裕，跌至六个月新低。
• 美国墨西哥湾运价：虽有部分船舶预订，但整体运价维持稳定，市场情绪偏谨慎。

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四、行业资讯与市场预期

4.1 华南市场

• 华南市场全线普涨，国产气主流价格在5080-5150元/吨，进口气在5000-5200元/吨。
• 8月进口成本上升，国际油价上涨，炼厂供应偏紧，推动价格上涨。
• 预计明日市场将继续推涨，但高位出货不畅，下游采购存在畏高情绪。

4.2 华东市场

• 华东市场稳中个别上涨，民用气主流成交价在4900-5300元/吨。
• 下游入市热情回升，但操作仍显谨慎，预计短线市场维持偏好。

4.3 山东市场

• 山东民用气稳中小涨，受8月CP价格预期上涨和原油价格走高影响。
• 鲁东地区低价资源对市场有一定牵制作用，预计明日涨势收窄。

4.4 沙特CP价格预期

• 9月丙烷CP预期：590美元/吨，较前日上涨12美元/吨。
• 10月丙烷CP预期：596美元/吨。
• 9月丁烷CP预期：570美元/吨，较前日上涨2美元/吨。
• 10月丁烷CP预期：576美元/吨。

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五、趋势强度评估

• LPG趋势强度：1（偏强）
• 趋势强度分级：-2（最看空）至 2（最看多），1表示市场整体偏强。

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六、总结与展望

LPG市场整体偏强运行，主要受国际油价上涨、进口成本上升及炼厂供应偏紧等因素推动。美湾至远东的套利空间有所扩大，但运输成本持续走低，对价格形成一定压制。未来市场走势需关注下游需求变化、CP价格预期及国际油价波动。短期来看，市场仍有望维持偏强态势，但需警惕供需失衡及运输成本变化带来的影响。