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玻璃早报总结

一、核心内容概览

2021年2月4日的玻璃早报主要围绕玻璃期货行情、现货行情、成本端纯碱价格、基本面分析及市场展望等方面展开。整体市场环境偏空，但部分指标如基差、主力持仓等显示偏多信号，需综合判断。

二、每日观点分析

1. 基本面分析

• 供给端：浮法玻璃生产线总数和开工数处于历史高位，供给充裕，刚性生产拖累价格。
• 需求端：下游需求疲弱，北方地区受疫情及季节性因素影响，需求快速下滑；南方多数中小型加工厂陆续停工放假，节前下游刚需基本结束。
• 加工利润：玻璃加工利润持续下滑，环比缩减74.37元/吨，周内生产利润环比下跌9.70%，成本端小幅上涨加剧利润收缩。

2. 基差分析

• 主力基差：FG2105收盘价为1770元/吨，现货价为1804元/吨，基差为34元，期货贴水现货，显示市场对现货的偏好。
• 基差季节性：基差呈现季节性波动，当前处于偏多阶段。

3. 库存分析

• 库存量：全国浮法玻璃生产线库存2949万重量箱，较前一周增加24万重量箱，已连续4周上行，库存底部回升，对价格由支撑转为拖累。
• 库存天数：库存天数为11.14天，库存开始累积，表明市场需求不足。

4. 盘面分析

• 价格走势：价格运行在20日线上方，但20日线向下，趋势不明朗，整体偏中性。

5. 主力持仓

• 主力持仓：主力持仓净多，且多增，显示市场多头力量增强，偏多信号。

6. 结论与操作建议

• 结论：玻璃下游需求寡淡，库存快速累积，短期走势偏空。
• 操作建议：短期建议逢高抛空，FG2105合约日内逢高短空，止损1795元/吨。

三、玻璃期货行情

四、玻璃现货行情

• 现货基准价：河北沙河安全实业有限公司浮法玻璃现货出厂价为1804元/吨，较前一周持平。
• 区域价格走势：华中、华南和华东地区率先降价，华北地区虽一度挺价，但最终也进入降价通道。

五、成本端分析：纯碱

• 纯碱价格：重质纯碱价格触底回暖，华北地区现货价报1550元/吨，较前一周持平。
• 对玻璃成本影响：纯碱价格小幅上涨，但对玻璃整体成本中枢影响不大。

六、玻璃基本面详细分析

（一）供给端

• 生产线总数：处于历史高位。
• 开工数：处于历史高位。
• 日熔量与在产日熔量：总日熔量和在产日熔量均处于历史高位，供给充足。
• 白玻生产线条数：处于历史高位。
• 白玻在产日熔量：处于历史高位。
• 在产产能与产能利用率：在产产能处于近5年高位，产能利用率有所回升。

（二）需求端

• 表观消费量：12月表观消费量为265.653万吨，环比增加4.09%，处于历史偏高位置。
• 竣工周期：竣工周期预计延续，竣工数据将逐步向好，继续支撑玻璃需求。
• 新开工与施工面积：数据来源Wind，显示房屋新开工、施工和竣工面积情况，间接反映需求预期。

（三）库存分析

• 库存趋势：库存持续累积，已出现库存底部回升拐点。
• 库存天数：库存天数为11.14天，库存压力逐渐显现。

七、免责声明

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