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川财证券煤炭行业点评报告（2024年7月23日）

一、市场表现跟踪

1. A股市况
   当日A股市场多数指数下跌，煤炭板块整体表现平稳，无涨停个股，涨幅前三的股票分别为宝泰隆、安泰集团及辽宁能源，涨幅分别为0.67%、0.65%和0%。涨幅后三的分别为晋控煤业、甘肃能化及电投能源，跌幅分别为-38.9%、-35.2%和-31.9%。

2. 期货市场
   能源化工相关期货中，原油和燃油主力合约跌幅分别为-1.82%和-1.56%；焦煤和焦炭主力合约跌幅分别为-2.44%和-2.54%。

二、行业要闻与动态

1. 动力煤市场
   截至7月22日，港口市场煤价维稳运行，贸易商报价持稳，下游接受度有所提升但成交仍显冷清。CCI5500指数为853元/吨，环比持平。产区市场供需略有矛盾，非电企业采购节奏放缓，预计煤价在区间震荡中运行。

2. 后市展望
   下游终端库存维持高位，采购意愿不强，但迎峰度夏阶段及电厂日耗回升对煤价形成一定支撑。非电需求支撑力度有限，市场价格调整压力可能持续，预计煤价短期维持震荡。

三、风险提示

宏观经济波动、出口订单超预期下滑、汇率波动及阶段性供需失衡可能导致市场出现较大变化。

四、分析师与评级

分析师：陈雳
评级体系：股票评级分为“买入/增持/中性/减持”，行业评级同理，基于6个月内预期收益或相对基准表现进行评定。

五、重要提示
本报告内容及观点基于公开信息，非投资建议，投资者需自行评估投资风险，谨慎参考使用。