20210709-光大新鸿基-债券_如何有效地对抗通胀__2页_408kb

报告摘要

债券是一种由企业或政府发行的债务工具，投资者通过购买债券成为债权人，获得利息收入并最终收回本金。债券投资在理财金字塔中占据重要地位，是构建平衡投资组合的关键一环。本文重点介绍债券如何有效对抗通货膨胀，并探讨iBond及债券融资策略等投资工具。

债券的基本概念
- 债券分为上市债券和非上市债券，上市债券可在股票市场交易，非上市债券则通过场外市场进行买卖。
- 债券持有人可获得固定的利息收入，并在到期时收回本金。
- 投资债券的主要风险为信贷风险，即发债机构是否能按时支付利息及偿还本金。
iBond - 港人喜爱的抗通胀工具
- iBond是一种与综合消费物价指数（CPI）挂钩的债券，其利息随通胀率浮动。
- iBond设有最低利率2厘，属于保本、保值的投资选项。
- 2023年iBond发行金额增加至200亿元，但因认购踊跃，每人最多仅可获得3手，因此投资者需考虑其他抗通胀工具。
债券融资提升回报潜力
- 光大新鸿基提供高达70%的债券融资安排，帮助投资者利用杠杆效应提高收益。
- 当前港元3个月HIBOR处于低位，投资者可通过融资购买孳息率高于HIBOR+借贷利率的债券，获取“杠杆后回报”。
- 但需注意HIBOR为浮动利率，若利率大幅上升，融资成本将增加，可能影响收益。
- 若债券评级下调至垃圾级别，融资比率可能调低，投资者需“补仓”以维持杠杆比例。

债券种类多样
- 包括定息债券、零息债券、浮息债券、永续债券、可赎回债券、可售回债券、应急可转债等。
- 光大新鸿基提供多达900只债券，涵盖各类投资需求。
投资策略建议
- 投资者应参考标准普尔、穆迪及惠誉三大评级机构的评级，作为评估债券风险的依据。
- 债券可细分为投资级别债券、高收益债券及无评级债券。
- 光大新鸿基项目团队会定期进行深入分析，协助客户掌握市场动态。
风险提示
- 投资债券需注意信贷风险，发债机构的信用状况直接影响收益与本金安全。
- 债券融资虽可提高回报，但也伴随着利率波动风险和流动性风险。
- 投资者应独立判断，不依赖本资料做出决策。