计算机行业：鸿蒙有望成为OS第三极，看好四条投资主线-20210806-东北证券-46页_2mb

鸿蒙系统分析总结

核心观点

鸿蒙系统长期有望成为世界第三大操作系统，推动我国基础软硬件生态发展。鸿蒙OS 2.0于2021年6月正式发布，是一款基于微内核设计、面向万物互联的全场景分布式操作系统。其设计旨在解决物联网碎片化问题，提升用户体验，同时为华为的消费者业务转型提供支持。我们看好四条投资主线：基础硬件设备商、软件开发商、华为汽车合作伙伴、鸿蒙应用程序服务商。

全球操作系统市场概况

市场格局

• 当前全球操作系统市场主要由 Android、Windows 和 iOS+OSX 三者主导，合计市占率超过 95%。
• Android 占据全球智能手机市场 72.72%，iOS 占据 26.46%。
• 在中国，Android 占比 50.49%，iOS 占比 13.89% + 1.67%，合计 95.32%。

市场规模与生态价值

• 全球操作系统市场规模约 370亿美元，但其生态价值可达 万亿级别。
• 操作系统提供商不仅通过授权费获利，还能通过应用市场、地图、邮件、搜索引擎等服务获取佣金或广告收入。
• 仅智能手机应用市场佣金就达 277亿美元，且鸿蒙生态建成后，有望实现 万亿元人民币 的产值。

鸿蒙系统的优势

技术架构

• 微内核设计：适配不同内存设备，实现底层统一，具备高可移植性和安全性。
• 分布式技术：支持自由硬件组合，实现设备间的资源共享和协同，构建超级终端。
• 一次开发多端部署：提升开发效率，降低多端开发成本，实现跨设备一致体验。
• 统一极简交互：简化用户操作，降低学习成本，提升物联网使用率。
• 分布式安全：通过多设备协同认证、可信执行环境、数据分类分级管理等方式，提升系统安全性。

生态体系建设

开源策略

• 华为于2020年将鸿蒙核心架构 OpenHarmony 捐赠给开放原子开源基金会，推动生态共建。
• 目前已有 240多家企业 和 个人开发者 参与OpenHarmony项目，加快生态发展。

生态品牌

• 华为推出 HarmonyOS Connect 生态品牌，统一消费者和合作伙伴认知。
• 该生态品牌涵盖 1+8+N 全场景战略，包括智能手机、可穿戴设备、车机、智能家居等。

生态建设目标

• 华为计划在 2021年内 使 3亿台设备 搭载鸿蒙系统（其中1亿台为外部设备）。
• 目标是尽快突破市占率临界点，形成生态护城河。

投资主线

1. 基础硬件设备商

   • 提供鸿蒙设备生产制造、开发所需的硬件，如开发板、芯片等。
   • 包括：润和软件、紫光股份 等。

2. 软件开发商

   • 参与鸿蒙操作系统和应用程序的开发。
   • 包括：中软国际、诚迈科技、软通动力（未上市）等。

3. 华为汽车业务合作伙伴

   • 与华为共同构建智能网联汽车生态。
   • 包括：中科创达、小康股份、均胜电子、华阳集团 等。

4. 鸿蒙应用程序服务商

   • 提供预装软件，获得鸿蒙生态用户数量加持。
   • 包括：金山办公、万兴科技 等。

重点公司财务数据

风险提示

• 鸿蒙系统开发进度不及预期
• 鸿蒙生态建设不及预期

行业数据

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