20230813-德邦证券-电子周观点_关注顺周期被动元件_以及DDR5和汽车智能化下沉机会_3页_527kb

电子行业投资总结

半导体投资要点

本周电子行业指数下跌44%，但安防和被动元件板块相对抗跌，表现抗跌。关注顺周期被动元件和DDR5产业链，因DDR5出货量预计将2024年第一季度末超过DDR4，并随服务器端需求上升拉动产业链。推荐股票有澜起科技、聚辰股份、长电科技、通富微电。此外，存储价格持平，待触底后关注东芯股份、兆易创新、北京君正等。半导体设备受益于美国对华限制令，国产化需求提升，推荐拓荆科技、北方华创、中微公司、精测电子、芯源微。

汽车电子机会

华为与奇瑞合作车品牌"LUXEED"预计本季度推出，搭载HarmonyOS，将对标高端智能驾驶。小米汽车自动驾驶技术研发进展，投入33亿元，预计2024年进入第一阵营。汽车智能化下沉渗透逻辑强，推荐智能硬件投资机会，包括车载高速通信（电连技术、龙迅股份等）、域控及国产芯片替代（德赛西威、均胜电子等）、视觉传感器（联创电子、韦尔股份等）和毫米波雷达、激光雷达相关公司。

其他领域

洁美载带行业强复苏，受益于终端需求回暖和原材料成本下降，预计毛利率提升8个百分点，MLCC领域批量供货正推进，关注公司业绩弹性。风险包括下游需求不及预期、行业竞争加剧、贸易摩擦等。

风险提示：下游需求不足、竞争加剧、贸易风险。