20150727-中泰证券-有线网络转型跟踪报告之五_跨界融合初体验_争做智慧城市建设先锋军_14页_421kb

有线电视网络转型跟踪报告之五总结

核心内容

本报告分析了2015年7月有线电视网络企业的转型进展，重点围绕网络建设、新业态发展和资本运作三大方向展开。报告指出，广电企业在面对电信运营商提速降费的竞争压力下，积极进行网络升级和技术投入，同时在智慧城市建设、跨界融合和资本运作方面取得显著进展，资本市场表现出现明显分化。

主要观点

1. 行业整体表现

   • 本周有线网络企业平均涨幅达7.3%，去除大盘影响后的相对涨幅为4.3%。
   • 停牌企业包括湖北广电、天威视讯和电广传媒，其停牌原因多与重大资本运作或战略合作有关。

2. 广电企业转型策略

   • 网络建设：继续加大基础网络投入，推动技术升级。工信部明确提速降费时间表，预计2015年10月底前全国宽带最低速将达到4M。
   • 新业态发展：通过跨界融合探索新的业务增长点，智慧城市建设成为重要突破口。华数传媒推出“交通+医疗+农业+智慧工厂”四款跨界应用模型，江苏有线启动“智慧江都”首期工程，广电网络推进“智慧韩城”项目。
   • 资本运作：通过合资、注资、并购等方式获取新业态所需资源和技术支持，如天威视讯与震华高新电子成立长泰传媒，湖北广电注资成立祥云数字传媒。

3. 竞争格局

   • 乐视网作为新媒体竞争代表，虽在内容和平台建设上有一定基础，但本周表现逊于广电企业，股价跌幅达-6.6%，相对跌幅达-10.7%。
   • 吉视传媒和江苏有线因智慧城市项目进展显著，成为市场表现领先企业，分别实现9.3%和14.5%的涨幅。

4. 投资线索

   • 投资者应关注广电转型的龙头公司及与其合作的非广电业务伙伴。
   • 智慧城市建设作为有线电视网络转型的重要方向，具备较大的市场潜力。

关键信息

行业概况

• 上市公司数：76家
• 行业总市值：约2046.3亿元
• 行业流通市值：约2046.3亿元

重点公司动态

投资要点总结

• 网络建设：工信部提速降费政策推动广电企业加大网络投入，技术升级成为重点。歌华有线引入杭州迪普科技的负载均衡设备以提升网络性能。
• 新业态发展：华数传媒推出跨界应用模型，江苏有线启动智慧城市建设，广电企业逐渐成为智慧城市建设的先锋。
• 资本运作：天威视讯与震华高新电子成立长泰传媒，湖北广电注资祥云数字传媒，资本运作成为获取技术和市场化机制的重要手段。
• 竞争分析：乐视网虽在内容和平台方面表现不俗，但本周股价表现落后于广电企业，显示其在转型过程中面临较大挑战。

投资建议

• 增持：重点关注创维数字、华数传媒等具备较强转型能力和市场表现的广电企业。
• 关注：智慧城市建设及跨界融合领域的领先企业，如江苏有线和吉视传媒。
• 谨慎：乐视网虽在内容和平台上有一定优势，但其市场表现和资本运作效果不及广电企业，需进一步观察其转型成效。

未来展望

• 有线电视网络企业正逐步从传统媒体向新媒体、智慧城市建设等方向转型。
• 跨界融合和资本运作将成为广电企业获取竞争力的关键手段。
• 智慧城市建设有望成为未来有线电视网络转型的重要增长点。