20231228-国海证券-海外行业动态研究_大模型端侧落地成趋势_联想集团率先协同合作伙伴构建AI生态_5页_450kb

国海证券：海外行业动态研究 - 联想集团AIPC领先布局与AI生态构建

根据国海证券研究所2023年12月报告，分析指出大模型端侧落地成趋势，联想集团主导AI终端发展，详情如下：

投资要点

1. AIPC端侧落地必要性主要体现在五大方面：

• 保障数据隐私与安全保障；
• 离线可操作，降低网络依赖；
• 个性化服务，提供用户数字孪生体验；
• 实时响应，降低延迟；
• 使用成本低，本地推理+云端订阅模式。

2. 联想天禧AI生态：构建生态组织者能力

• 推出三大类模型：PublicFM、PrivateFM、PersonalFM；
• 实施“四端一体”战略（AIPC、AI平板、AI手机、AIoT），打造端边云协同能力；
• 设备互联互通，支持手势、体态、语音等新交互方式。

3. 市场趋势：AIPC渗透率快速提升

• 2024年，AIPC在中国PC市场预计实现55%渗透率；
• 2025-2027年渗透率将不断提高，达到75%/80%/85%。

4. 投资建议

• 重点推荐联想集团，建议关注上游芯片、内存、PC结构件与大模型开发商等；
• 推荐关注标的：英特尔、AMD、高通、赛灵思、聚辰股份、春秋电子、百度、微软、联发科、海光信息、科大讯飞等。

5. 风险提示

• 技术发展不及预期；
• 鸿蒙生态与云端协同整合难点。

结论

报告认为联想集团依托其终端设备和生态构建能力，将成为AI大模型落地核心厂商，在AIPC时代具有领先优势，推荐该产业链投资机会。

注意：以上内容为摘要归纳，完整解读请阅读国海证券研究报告并注意合规条款。