20250310-金元证券-低空经济周报_低空经济_再入政府工作报告_两会代表聚焦空域管理_基建建设_驾驶员认证_城市规划_气象服务等议题_14页_562kb

低空经济专题研究总结

核心内容

低空经济作为新兴行业，正受到政策、市场及资本的广泛关注。2025年3月，低空经济再次被写入政府工作报告，两会代表围绕空域管理、基础设施建设、驾驶员资质认证、城市规划、气象服务等议题展开讨论。行业指数本周上涨6.14%，相对沪深300的涨幅为4.75%，日均成交额为345.47亿元，市盈率（TTM）达83.15倍，处于较高水平。整体来看，市场情绪积极，但资金净流出有所收窄。

主要观点

• 政策支持：政府工作报告明确提及低空经济，表明其重要性逐步提升。绍兴市通过“三个一”政策推动低空经济发展，包括基建项目、专项资金及产业基金，显示出地方政府对低空经济的高度重视。
• 行业标准建设：上海市通信管理局启动低空智联网网络标准编制工作，旨在推动信息通信业与交通物流、民用航空业的协同标准制定，促进低空经济的规范化发展。
• 基础设施建设：多地加快低空基础设施布局，如越城区、台州市、福州市、三门峡市、萍乡市等，均发布相关项目招标信息，表明低空经济的基建需求正在加速释放。
• 应用场景拓展：低空经济在医疗、物流、旅游等领域展现出广阔前景。例如，安宁市通过无人机实现医疗物资快速配送，顺丰与翊飞航空合作推进无人运输机的应用。
• 重点公司动态：多家企业积极布局低空经济，如万丰奥威收购德国eVTOL公司Volocopter，祥源文旅与零重力合作打造飞行航空乐园，顺丰订购大型无人运输机，设计总院提供低空经济全领域咨询服务。

关键信息

行业指数表现

• 本周涨幅：6.14%
• 相对沪深300涨幅：4.75%
• 日均成交额：345.47亿元（近一年129.37%分位）
• 市盈率（TTM）：83.15倍（近一年86.61%分位）
• 主力资金净流入：-1.1亿元

个股表现

• 涨幅TOP5：航天彩虹（+18.23%）、西部材料（+18.22%）、全信股份（+16.93%）、中无人机（+16.75%）、超捷股份（+15.52%）
• 跌幅TOP5：华设集团（-3.69%）、深城交（-4.84%）、蓝海华腾（-4.94%）、苏交科（-5.21%）、莱斯信息（-5.60%）

政策动态

• 绍兴市：投入18亿元用于低空新基建项目，设立10亿元低空经济产业基金，推动低空经济高质量发展。
• 上海市：召开低空智联网网络标准编制启动会，推动行业标准制定。
• 多地规划：包括福州市、三门峡市、萍乡市等，均发布低空经济相关规划编制项目，涉及基础设施、应用场景、航线设计等。

行业动态

• 空域管理：两会代表建议尽快制定《低空空域管理法》，推动空域管理规范化。
• 驾驶员认证：小鹏汽车建议建立eVTOL驾驶员分类分级认证体系，完善培训和模拟机标准。
• 气象服务：中国航发湖南动力机械研究所建议构建低空气象监测与预警服务体系，提升飞行安全。
• 通信网络：中国移动建议构建“5G + 北斗”数字飞行和空管能力，推动天地一体化通信网络建设。

下游应用场景

• 低空医疗：安宁市试点无人机医疗物资速配，提升医疗服务效率。
• 低空物流：顺丰与翊飞航空合作，订购100架ES1000电动超短距起降无人运输机。
• 低空旅游：祥源文旅与零重力合作，打造飞行航空乐园，推动“低空+文旅”新业态发展。

风险提示

1. 低空空域开放不及预期
2. 电池、电驱技术发展不及预期
3. 下游应用场景开拓、民众需求不及预期
4. 产业发展进程不及预期
5. 市场竞争激烈程度超出预期

投资评级

• 行业评级：增持（维持）
• 股票评级标准：
  • 买入：股票价格在未来6个月内超越大盘15%以上
  • 增持：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为5%~15%
  • 中性：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为-5%~+5%
  • 减持：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为-5%~15%

总结

低空经济正处于快速发展阶段，政策支持、行业标准建设、基础设施投资及应用场景拓展是当前行业发展的主要驱动力。尽管市场表现积极，但行业仍面临技术、政策、市场需求等多重不确定性。投资者应关注政策落地进度、技术突破及市场应用拓展情况，合理评估风险与收益。