20240926-江海证券-A股市场快照_宽基指数每日投资动态_11页_2mb
报告摘要
金融工程定期报告总结
核心内容概述
本报告为江海证券研究发展部于2024年9月26日发布的金融工程定期报告，主要分析了A股市场各宽基指数的近期表现、收益分布、风险溢价、PE-TTM估值以及股息率等关键指标，为投资者提供市场数据跟踪和分析。
市场表现
指数表现
2024年9月25日，各宽基指数全部上涨，其中创业板指和沪深300涨幅最大，分别为1.62%和1.48%。当周涨幅均超过4%，上证50和创业板指涨幅居前，分别为6.85%和6.83%。当月涨幅同样普遍为正，创业板指和沪深300涨幅最大。当季跌幅有所修复，中证1000和中证500跌幅最大。当年涨幅方面，上证50表现最佳，而中证1000和国证2000跌幅有所缩小。
涨跌分布
9月25日，大盘股个股上涨比例相对较高，上证50和沪深300上涨比例超过80%，中证500和中证1000约为70%，国证2000和创业板指约为75%。个股上涨区间集中在1%到5%之间。
成分股表现
当日表现最好的5支成分股如下：
- 沪深300：中油资本（+10.02%）、国投资本（+9.82%）、中国交建（+7.11%）、中国铁建（+5.92%）、智飞生物（+5.23%）
- 中证500：五矿资本（+10.11%）、永辉超市（+10.08%）、郑州银行（+10.06%）、国海证券（+10.0%）、天风证券（+10.0%）
- 中证1000：华峰超纤（+20.0%）、银之杰（+19.97%）、易成新能（+12.24%）、罗博特科（+11.81%）、赢合科技（+10.86%）
日收益分布
收益区间分布
各宽基指数在2024年的日收益率分布峰度较近5年有所减小，尾部分布更加明显，收益率分布更离散。中证500峰度负偏离最小，上证50峰度负偏离最大。整体偏度为负，表明极端正收益减少，负收益增加，其中上证50负偏态最大，中证500最小。
风险溢价
各宽基指数相对沪深300的风险溢价
中证500、中证1000、国证2000、中证全指和创业板指的风险溢价波动率在2月初明显增大后，逐渐回归常态。上证50的风险溢价均值为正，其余指数风险溢价均值为负，表明其投资价值相对较低。
风险溢价历史对比
上证50的风险溢价分布较集中，而中证1000和国证2000分布较分散，不确定性更大。各指数风险溢价分位值均处于近5年中部位置。
PE-TTM
各宽基指数PE-TTM估值分位数
各宽基指数PE-TTM分位数在2月初探底后回升，3月底回调后震荡，5月局部见顶后总体回落。国证2000的PE-TTM分位值最低（5.12%），上证50最高（59.74%）。所有指数均未超过其危险值。
股息率
各宽基指数股息率变化情况
除上证50外，其余跟踪指数的股息率近5年历史分位值均超过90%，其中中证1000和国证2000分位值最高，均为98.43%。当前上证50股息率跌破1倍标准差，其余指数均超过1倍标准差。
风险提示
本报告可能存在数据缺失、错误或不及时等问题，且仅从金融工程角度对指数进行分析，不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐。投资者应自行判断，谨慎使用本报告内容。
关键信息汇总
指数表现
| 指数名称 | 当日涨幅 | 当周涨幅 | 当月涨幅 | 当季涨幅 | 当年涨幅 |
|---|---|---|---|---|---|
| 上证50 | 1.45% | 6.85% | 2.19% | -0.36% | 2.59% |
| 沪深300 | 1.48% | 6.26% | 2.41% | -1.74% | -0.86% |
| 中证500 | 0.89% | 5.18% | 1.99% | -4.27% | -12.85% |
| 中证1000 | 0.94% | 4.99% | 1.23% | -4.28% | -20.40% |
| 国证2000 | 1.15% | 4.99% | 1.39% | -3.99% | -22.88% |
| 中证全指 | 1.27% | 5.63% | 2.15% | -2.53% | -10.95% |
| 创业板指 | 1.62% | 6.83% | 3.86% | -2.49% | -13.21% |
风险溢价
| 指数名称 | 近一年均值 | 近一年标准差 | 当前值 | 当前分位值 |
|---|---|---|---|---|
| 上证50 | 0.02% | 0.31% | -0.03% | 47% |
| 中证500 | -0.03% | 0.80% | -0.59% | 18% |
| 中证1000 | -0.06% | 1.13% | -0.54% | 26% |
| 国证2000 | -0.06% | 1.30% | -0.33% | 34% |
| 中证全指 | -0.03% | 0.54% | -0.21% | 28% |
| 创业板指 | -0.04% | 0.81% | 0.14% | 57% |
PE-TTM分位值
| 指数名称 | 当前PE-TTM值 | 当前分位值 | 危险值 | 机会值 |
|---|---|---|---|---|
| 上证50 | 10.36 | 59.74% | 11.51 | 9.55 |
| 沪深300 | 11.67 | 21.29% | 13.98 | 11.63 |
| 中证500 | 20.64 | 16.75% | 28.19 | 20.82 |
| 中证1000 | 30.52 | 15.68% | 45.26 | 30.87 |
| 国证2000 | 31.83 | 5.12% | 48.29 | 36.48 |
| 中证全指 | 15.59 | 7.92% | 18.53 | 16.01 |
股息率
| 指数名称 | 当前股息率 | 近5年分位值 | 标准差（+1） | 标准差（-1） |
|---|---|---|---|---|
| 上证50 | 3.98% | 74.92% | 4.02% | 2.78% |
| 沪深300 | 3.37% | 90.85% | 3.18% | 2.25% |
| 中证500 | 2.17% | 97.86% | 1.93% | 1.32% |
| 中证1000 | 1.76% | 98.43% | 1.31% | 0.86% |
| 国证2000 | 1.69% | 98.43% | 1.27% | 0.91% |
| 中证全指 | 2.76% | 97.53% | 2.45% | 1.76% |
主要观点
- 市场整体上涨：各宽基指数在2024年9月25日及当周、当月均呈现上涨趋势，其中创业板指和上证50涨幅显著。
- 收益分布变化：近期收益分布峰度下降，尾部分布更明显，偏度为负，表明市场波动性增强，极端正收益减少，负收益增加。
- 风险溢价波动：各指数相对沪深300的风险溢价均值中，上证50为正，其余为负，表明其投资价值相对较低。
- PE-TTM估值：各指数PE-TTM分位值均处于震荡区间，国证2000估值最低，上证50估值最高。
- 股息率表现：除上证50外，其余指数股息率均处于历史高位，显示其股息回报能力较强。
关键信息
- 市场趋势：整体市场呈现上涨趋势，但部分指数如中证1000和国证2000仍处于较大跌幅。
- 波动性：近期市场波动性上升，尾部风险增加，极端收益减少。
- 估值水平：PE-TTM分位值显示市场估值处于中等偏上水平，国证2000估值最低。
- 股息率：除上证50外，其余指数股息率均高于历史平均水平，显示出较强的股息回报能力。
- 风险提示：报告数据可能存在误差，不构成投资建议。投资者需自行判断，谨慎使用。
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