20250504-国泰期货-豆粕_假期美豆盘面反弹_连粕或超跌反弹_豆一_或反弹震荡_7页_960kb

豆粕与豆一市场分析总结（2025年05月04日）

核心内容

2025年5月4日的市场分析报告主要聚焦于豆粕和豆一（国产大豆）的价格走势及基本面情况。报告指出，五一假期期间美豆期货价格出现反弹，预计国内连豆粕和豆一期价也将出现超跌反弹。

市场走势回顾

美豆市场

• 价格走势：美豆期价在上周（04.28-05.02）先跌后涨，主要受贸易谈判希望和出口数据改善影响。
• 周K线表现：
  • 美豆主力07合约周跌幅为0.09%。
  • 美豆粕主力07合约周跌幅为0.47%。
• 出口数据：
  • 2024/25年度美豆出口装船量周环比上升19%，累计装船量同比上升13%。
  • 对中国出口装船量周环比上升，累计装船量同比略降。
• 销售数据：
  • 当前年度美豆净销售量周环比上升，合计约48万吨，处于预期范围（15~70万吨）偏高水平。
  • 对中国当前年度净销售量周环比大幅上升，达14万吨。

国内豆粕市场

• 价格走势：上周国内豆粕期价下跌，受现货价格及05合约急跌影响，但现货价格相对稳定，支撑盘面。
• 周K线表现：
  • 豆粕主力m2509合约周跌幅达3.66%。
  • 豆一主力a2507合约周跌幅为1.16%。
• 现货情况：
  • 成交量周环比下降，日均成交约2.5万吨。
  • 提货量周环比上升，日均提货约13.7万吨。
  • 基差周环比下降，张家港基差周均值约555元/吨。
  • 库存周环比下降约51%，同比降幅达88%。
• 压榨情况：
  • 4月25日当周大豆压榨量约141万吨，开机率约40%。
  • 本周预计压榨量约147万吨，开机率约41%。
• 拍卖情况：
  • 4月28日进口大豆拍卖成交率约30%，均价3715元/吨。

国内豆一市场分析

现货价格

• 价格保持稳定，东北地区净粮收购价格在4120~4220元/吨，关内地区在5060~5200元/吨。

产区情况

• 余粮情况：东北产区余粮不足一成，收购缓慢。
• 天气影响：东北产区降水偏多、气温偏低，新季作物播种推迟7~10天。
• 播种情况：部分区域玉米开始播种，大豆播种预计五一后进行。

拍卖情况

• 呼伦贝尔调节储备大豆拍卖全部流拍，底价为3820元/吨。

销区市场

• 东北大豆成交偏慢，天气转热抑制终端需求，部分企业订单充足，经销商按需采购。

下周展望

连豆粕

• 受五一假期美豆盘面反弹影响，预计节后连豆粕期价将出现超跌反弹。
• 基本面仍存在不确定性，包括美豆生长期天气变化、2025年供应情况等。

连豆一

• 国产大豆价格受现货支撑，回调幅度有限。
• 预计节后豆一期价将反弹震荡，政策支持和现货稳定为支撑因素。

关键信息汇总

总结

整体来看，美豆市场在贸易谈判希望和出口数据改善下出现反弹，国内豆粕期价受现货支撑，预计节后将超跌反弹。国产大豆市场则受天气和供应影响，价格保持稳定，预计节后将呈现反弹震荡走势。市场不确定性仍存，投资者需谨慎操作。