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天胶早报总结 - 2026年5月13日

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部金泽彬于2026年5月13日发布的天胶市场早报，主要分析了天胶市场的多空因素、基本面数据、基差、库存及下游消费情况。报告旨在为投资者提供市场动态和趋势判断，同时强调了免责声明，提醒投资者谨慎使用报告内容。

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主要观点

1. 市场趋势

• 价格走势：天胶价格在20日线上运行，显示偏多趋势。
• 主力持仓：主力净多，且多头减少，表明市场多头情绪有所减弱，但仍保持偏多立场。
• 预期：市场对厄尔尼诺现象的炒作较为严重，预计价格将高位震荡。

2. 多空因素

利多因素

• 下游消费偏高：汽车产销和轮胎产量均呈上升趋势，显示需求强劲。
• 现货价格抗跌：尽管市场波动，现货价格仍保持稳定，显示市场支撑力。
• 厄尔尼诺炒作：市场对厄尔尼诺现象的关注度上升，可能影响供需关系。
• 合成胶价格走高：合成胶价格上涨可能对天然橡胶形成替代效应，提升需求。

利空因素

• 青岛库存偏高：青岛地区库存周环比增加，可能对市场形成压力。
• 贸易摩擦：中美贸易摩擦可能影响出口，进而影响市场情绪。
• 原油价格走高：原油价格上涨导致消费减少，对天胶需求形成抑制。

3. 基差

• 基差走势：5月12日基差走强，显示现货价格相对期货价格有所上涨。
• 基差数据：2026年基差呈上升趋势，5月12日为-300，较前期有所改善。

4. 库存情况

• 交易所库存：近期变化不大，显示市场供应相对稳定。
• 青岛库存：库存周环比增加，同比增加，显示库存压力有所上升。

5. 下游消费

• 汽车产销：汽车产销在2024年后有所回升，显示市场需求增长。
• 轮胎产量：轮胎产量同比增加，表明下游需求增强。
• 轮胎出口：出口环比增长，但同比下跌，显示国际市场竞争力有所下降。

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关键信息

基本面数据

• 现货价格：5月12日现货价格为17700元/吨，基差为-50。
• 库存变化：上期所库存周环比增加，同比减少；青岛库存周环比增加，同比增加。
• 价格趋势：价格在20日线上运行，显示偏多趋势。

基差数据

• 基差走势：5月12日基差走强，显示现货价格相对期货价格有所上涨。
• 基差趋势：2026年基差呈上升趋势，5月12日为-300，较前期有所改善。

库存数据

• 交易所库存：2026年12月库存为135000吨，较2025年有所回升。
• 青岛库存：库存持续累库，显示供应压力增加。

下游消费数据

• 汽车产销：2024年后有所回升，显示市场需求增长。
• 轮胎产量：同比增加，表明下游需求增强。
• 轮胎出口：出口环比增长，但同比下跌，显示国际市场竞争力下降。

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风险点

• 世界经济衰退：全球经济不确定性可能影响天胶需求。
• 国内经济增长不如预期：国内需求增长放缓可能对市场形成压力。
• 中美贸易摩擦：贸易摩擦可能影响出口，进而影响市场情绪。

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免责声明

• 本报告由大越期货股份有限公司发布，著作权归该公司所有。
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