20250618-国泰期货-白糖_低位整理_2页_641kb

白糖：基本面呈现弱平衡格局，短期趋势中性偏弱。数据显示原糖价格下跌，国内现货与期货价差略有收窄，但仍有进口依存度。国际市场供应端预期增量逐步显现，印度产量延续增长，但短期库存消化不畅；巴西新榨季产出受气候等因素扰动，产量未达预期。国内新榨季产量维持稳定，消费未见显著改善。政策方面，进口糖浆及原料进口下降可能转向驱动国内供应形成压力，关注进口政策调整。短期关注印度新增糖出口量、国内政策变动对供需预期预期的影响，预售格局亦可能阶段性起到平衡博弈作用。