20250622-国金证券-信息技术产业行业研究_AI眼镜新品迭出_ASIC渗透提速推升PCB_光模块用量_19页_2mb

电子行业观点- 摘要

1. Meta AI眼镜发布：Meta与Oakley联合推出AI运动眼镜Oakley Meta HSTN，硬件升级明显（电池续航8小时，3K分辨率），支持视频拍摄、AI交互等功能，起售价$399。预计下半年产业链催化密集。
2. AI-PCB高景气度：受英伟达GB200及ASIC服务器拉动，AI PCB需求强劲，单GPU PCB价值量高，大陆覆铜板厂商望受益。
3. 消费电子AI创新：苹果产业链迎AI硬件创新，电子铜箔、电子玻纤布、PCB等行业同比均大幅上行，电子行业景气加速向上。

通信行业观点- 摘要

1. AI ASIC加速渗透：Meta计划推出新一代AI ASIC芯片，叠加谷歌等AI芯片出货量预期，ASIC集群需求带动光模块用量提升。
2. 光模块机会：国内光模块供应商优势显著，中际旭创、新易盛、天孚通信等有望提升北美份额，受益于AI ASIC浪潮。
3. 新玩家和主权基金入局：AI投资主体扩展至科技公司及主权基金，全球AI需求增长加速。

计算机行业观点- 摘要

1. AI应用进展：MiniMax开源MiniMax-M1模型，Midjourney发布视频生成模型，投资在求新求变维度，类主题机会为主。
2. 投资机会：AI算力、医疗IT、激光雷达、教育IT等板块景气全面向上，龙头公司望受益。
3. 风险提示：行业竞争、技术迭代、下游周期波动及政策风险。

风险提示

• 竞争加剧、研发不及预期、下游资本开支波动、政策及技术应用不及预期。
• 数据统计偏差风险。