20250925-华泰期货-原油日报_伊土管道重启遇阻_特朗普对俄态度转向_5页_952kb

原油日报摘要（2025-09-25）

市场要闻

• 原油价格上涨：NYMEX 11月轻质原油价涨2.49%至64.99美元/桶，布伦特原油价涨2.48%至69.31美元/桶，SC主力合约涨1.53%至490元/桶。
• 地缘政治影响：欧盟计划提高俄罗斯石油进口关税；伊土管道重启遇阻，协议已达成原则框架，但不确定性高；俄罗斯炼油厂因袭击暂停运营。
• 库存数据：阿联酋富查伊拉港成品油库存增加，反映短期供应波动。

分析与逻辑

• 油价上涨主要由地缘政治新闻驱动，包括伊土出口重启不确定性和俄乌局势紧张，美国对俄态度转向强硬，但冲突缓和路径不明。

交易策略

• 短期：区间震荡；中期：空头配置。

风险

• 下行风险：美国放松俄罗斯石油制裁或宏观黑天鹅事件。
• 上行风险：美国收紧制裁或中东冲突导致大规模断供。