20220217-浦银国际证券-每日一图_收入和就业预期弱_储蓄意愿上升_消费意欲不振_3页_786kb

文档总结

核心内容

本报告基于中国央行城镇储户问卷调查数据，分析了2021年四季度中国居民的收入预期、就业预期、储蓄意愿及消费意愿的变化情况。报告指出，尽管收入预期略有上升，但就业预期有所下降，整体仍未进入扩张区间。居民储蓄意愿显著上升，消费意愿则相对低迷，反映出疫情反复背景下居民对未来的不确定性增加，倾向于增加预防性储蓄。

主要观点

• 收入和就业预期未明显改善：
  2021年四季度，未来收入信心指数上升0.5个百分点至50.0%，未来就业预期指数下降0.1个百分点至49.3%。两个指数均未回升至扩张区间（通常认为高于50%为扩张），表明居民对未来收入和就业前景仍持谨慎态度。

• 储蓄意愿上升，消费意欲不振：
  在消费、储蓄、投资三个选项中，居民更倾向于“更多储蓄”，占比达到51.8%，较前期增加了1.0个百分点，显著高于“更多消费”（24.7%）和“更多投资”（23.5%）。这表明在不确定性增强的环境下，居民更愿意将资金存入银行以应对可能的风险。

• 消费意愿受抑制：
  由于收入和就业预期未明显改善，居民消费意愿受到抑制，短期内消费增长可能较为缓慢。

关键信息

• 调查时间：2021年四季度
• 调查对象：中国城镇储户
• 调查结果：
  • 收入信心指数：50.0%
  • 就业预期指数：49.3%
  • 储蓄意愿占比：51.8%
  • 消费意愿占比：24.7%
  • 投资意愿占比：23.5%
• 背景因素：疫情反复，居民对未来经济形势保持谨慎，增加预防性储蓄。

报告结构说明

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  • 林琰（sharon_lam@spdbi.com，(852) 2808 6438）
  • 王彦臣（yannson_wang@spdbi.com，(852) 2808 6440）
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