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报告摘要
综合产品研究/研究所晨报总结
核心内容
2016年2月4日的综合产品研究/研究所晨报涵盖了多个行业动态、市场数据、公司分析及政策解读。主要聚焦于钢铁行业改革、医药行业表现、房地产政策调整、互联网金融整治、以及多只个股的评级调整与投资建议。
市场数据
国内市场指数表现
| 指数名称 | 收盘 | 涨跌% |
|---|---|---|
| 上证综指 | 2739.25 | -0.38 |
| 沪深 300 | 2948.64 | -0.43 |
| 中小盘指 | 3943.59 | 0.41 |
| 创业板指 | 2090.51 | 0.73 |
| 国债指数 | 155.26 | -0.00 |
股指期货表现
| 指数名称 | 收盘 | 涨跌% |
|---|---|---|
| 沪深 300 | 2948.64 | -0.43 |
| IF1603 | 2879.40 | -0.06 |
| IF1609 | 2620.20 | -0.30 |
| IF1602 | 2939.40 | 0.01 |
| IF1606 | 2746.00 | 0.01 |
大宗原材料
| 品种合约 | 收盘 | 涨跌% |
|---|---|---|
| 铝 | 10,710.00 | 0.42 |
| 天然橡胶 | 10,155.00 | -0.05 |
| 白砂糖 | 5,387.00 | 0.32 |
| 黄玉米 | 1,946.00 | 0.52 |
| 阴极铜 | 35,810.00 | 0.45 |
国际市场指数
| 指数 | 收盘点位 |
|---|---|
| 香港恒生 | 18991.59 |
| H股指数 | 1617.67 |
| 红筹股 | 2381.05 |
| 日经225 | 17191.25 |
| 道琼斯 | 16336.66 |
| 标普500 | 1912.53 |
| 纳斯达克 | 4504.24 |
| 德国DAX | 9434.82 |
| 法国CAC | 4226.96 |
| 波罗的海 | 303.00 |
| 富时100 | 9166.88 |
今日焦点
钢铁行业改革脱困指导意见
- 目标：压减粗钢产能1至1.5亿吨，执行时间由3年延长至5年。
- 执行方式：产能压减目标将分解到省级政府，由省级协调上报，中央统一实施。
- 受益企业：河北省将成为主要淘汰产能区域，环保合格、装备先进的大型国有钢企将受益。
- 意义：有助于减少金融风险和社会结构调整，避免误伤优质产能。
精华制药（002349）
- 业绩表现：2015年营收、净利润、扣非后净利润分别增长35.06%、97.83%、193.53%。
- 未来展望：预计2016-2018年EPS分别为0.64、0.85、1.06元，对应PE分别为60、45、37倍。
- 评级：维持“买入”评级。
创维数字（000810）
- 业务转型：由硬件商向整体方案提供商转变，运营业务增长显著。
- 并购动作：收购液晶器件公司，提升盈利能力。
- 未来增长点：海外拓展及运营服务，预计2016年合理价格区间为15.00-17.50元。
- 评级：维持“增持”评级。
宁波建工（601789）
- 业务拓展：切入IDC建设运营领域，与中经云合作。
- 市场前景：国内IDC市场复合增速38.5%，预计未来3年保持30%以上增速。
- 评级：首次覆盖，给予“买入”评级。
雅百特（002323）
- 业务聚焦：主要聚焦于基建及海外市场，资本运作推动发展。
- 业绩承诺：承诺15-17年净利润不低于2.55/3.61/4.76亿元，CAGR达65%。
- 海外布局：承接马来西亚、哈萨克斯坦等项目，获得美国、澳大利亚合作意向。
- 评级：首次覆盖，给予“买入”评级。
宏观与策略
中美股市投资者结构比较
- 美国：2014年散户持股比例19%，逐步“去散户化”。
- 中国：2015年初散户持股比例约50%，三季度降至44.8%。
- 原因：机构投资者优势明显，税收、交易机制、法案保护等影响散户参与。
- 趋势：中国股市机构占比与美国80年代相当。
行业与公司
金洲管道（002443）
- 战略合作：与中油瑞飞、富贵花开、中城智慧签署全面战略合作协议。
- 合作内容：共同打造地下综合管廊建设体系，构建金融与技术平台。
- 未来预期：公司业绩将受益于合作，维持“增持”评级。
信息速递
- 政策动态：肖亚庆履新国资委，中国GDP目标定在6.5%-7%。
- 市场观点：PPP项目需培育投资人市场，中国仍是外商投资首选。
- 市场趋势：看好春节后、两会前的房地产板块反弹机会。
最新研报
-
2016年2月3日
- 钢铁行业改革脱困指导意见
- 非银行金融行业动态
- 中美股市投资者结构比较
- 精华制药年报点评
- 房地产市场分析
-
2016年2月2日
- 创维数字深度研究
- 爱尔眼科公告点评
- 服务机器人产业关注
评级说明
行业评级体系
- 增持：行业指数超越沪深300指数
- 中性：行业指数与沪深300指数持平
- 减持：行业指数明显弱于沪深300指数
公司评级体系
- 买入：股价超越基准20%以上
- 增持：股价超越基准5%-20%
- 中性：股价波动在-5%~5%之间
- 减持：股价弱于基准5%-20%
- 卖出：股价弱于基准20%以上
风险提示
- 钢铁行业：经济形势变化、去产能进度、产品及原材料价格波动。
- 精华制药：无硫规模化中药材基地项目进展低于预期。
- 创维数字：海外经济景气大幅下行、市场竞争加剧。
- 宁波建工：经济持续下滑、IDC建设进度低于预期。
- 雅百特：市场竞争加剧、应收账款风险。
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