2023-03-17-高毅资产-全球供应链的再思考_53页_9mb

中国在全球供应链中扮演特殊角色，其资源禀赋不均和要素价格差异使逆全球化成本高昂。中国已成为全球最大制造业国和贸易伙伴，超大规模供应链网络效应显著，涵盖劳动人口、基础设施和产业能力，同时通过“两头在外”战略保持开放。供应链安全涉及稀缺资源、基础设施、关键工业和技术等四大方面，如矿产资源依赖进口和制造业技术突破。

各产业供应链比较显示，中游制造业如化工具有效率和成本优势，普通耐用消费品依赖供应链网络和迭代速度，劳动力密集型产业如纺织服装逐步转移，新能源产业如光伏和锂电池具备垂直一体化和快速成本优势，而硬科技和药物创新强调研发效率和人才红利。

全球供应链重塑可能趋势包括长期调整、通胀压力和地区化布局，中国基础扎实但需补短板，未来地位受外交策略影响。对投资，中国工业优势可持续，上游资源和技术创新关键，新能源和前沿科技国产化空间大，保持长期视角。