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先導智能 (470.HK) 新股預覽總結

核心內容

先導智能是一家專注於智能設備製造的企業，其產品和解決方案覆蓋多個新興產業，包括鋰電池、光伏電池、3C製造、智能物流、製氫及燃料電池、汽車製造和激光精密加工等。公司通過深度集成工業控制軟件與數據驅動算法，提供智能化生產方案，助力客戶實現「無人工廠」與「智能工廠」的轉型。

主要觀點

• 市場地位：根據弗若斯特沙利文資料，先導智能是全球新能源智能裝備領域的龍頭企業之一。2024年，其在全球新能源智能裝備市場佔有2.9%的市場份額，為全球第二大供應商；在鋰電池智能裝備市場，其市場份額達15.5%，為全球最大供應商，同時也是內地市場的領先者（19.0%）。

• 客戶群體：公司客戶涵蓋全球鋰電池領域的知名企業，包括寧德時代、特斯拉、大眾汽車、寶馬、梅賽德斯、豐田汽車、LG Energy、SK On、三星 SDI、松下電器、ATL、中創新航、億緯鋰能、國軒高科、遠景動力、Ampace、欣旺達、蜂巢能源、比亞迪及ACC等，顯示其在行業中的強大影響力與技術實力。

• 國際化布局：公司擁有領先的國際化戰略，積極拓展海外市場，同時進行跨行業發展，以分散風險並抓住不同行業的增長機會。

• 技術與研發：公司在技術研發與非標定制方面具有優勢，這使其能夠深度綁定龍頭客戶，並在前沿技術產業化中佔據有利位置。

財務數據（截至十二月三十一日止年度）

招股資訊

• 發售數目：0.94億股（其中香港發售0.09億股，國際發售0.84億股）
• 招股價：不超過45.8港元
• 預計市值：760.18億港元（假設以最高發售價發行，未行使超額配股權）
• 最高集資額：42.88億港元
• 招股日期：2026年2月3日至2月6日
• 上市日期：2026年2月11日
• 每手股數：100股

評級

保薦人及分析員

• 保薦人：中信證券、摩根大通
• 分析員：陳政生、伍禮賢

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