20260112-宝城期货-橡胶甲醇原油日报_偏多因素支撑_能化偏强运行_7页_1mb

报告摘要

本报告由宝城期货金融研究所陈栋撰写，发布于2026年1月12日，主要分析了橡胶、甲醇和原油三大能源化工品种的市场走势及影响因素。

价格走势：本周一国内沪胶期货2605合约震荡偏强，小幅收涨1.03%，收盘价为16130元/吨。
市场情绪：5-9月差贴水幅度收敛至20元/吨，显示市场预期有所改善。
基本面：当前国内胶市由供需基本面主导，胶价或维持震荡偏强格局。
库存情况：截至2026年1月4日，青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计54.83万吨，环比增加2.35万吨，增幅4.48%。
轮胎产能：截至2025年12月，中国半钢轮胎样本企业产能利用率63.78%，环比下降2.75个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率55.50%，环比下降2.43个百分点。
汽车与物流：2025年12月中国汽车经销商库存预警指数为57.7%，同比上升7.5个百分点；中国物流业景气指数（LPI）为52.4%，环比上升1.5个百分点，创全年新高。
重卡市场：2025年12月我国重卡市场销售9.5万辆，环比下降16%，同比上升13%；全年销量达113.7万辆，同比增长26%。

价格走势：本周一国内甲醇期货2605合约震荡偏强，略微收涨0.80%，收盘价为2263元/吨。
市场情绪：5-9月差升水幅度收敛至2元/吨，显示市场多空分歧。
开工率与产量：国内甲醇平均开工率维持在86.38%，周环比减少0.20%，月环比增加2.64%，较去年同期大幅增加6.72%。周度产量均值达204.24万吨，较去年同期增加13.92万吨。
下游开工率：
- 甲醛开工率维持在31.05%，周环比减少0.65%。
- 二甲醚开工率维持在7.30%，周环比增加1.51%。
- 醋酸开工率维持在81.89%，周环比增加4.28%。
- MTBE开工率维持在58.12%，周环比增加0.01%。
- 煤制甲醇装置平均开工负荷维持在81.65%，周环比增加0.33个百分点，月环比减少1.17%。
库存情况：华东和华南港口甲醇库存维持在115.93万吨，周环比减少0.93万吨，月环比增加4.08万吨，较去年同期大幅增加40.23万吨。内陆甲醇库存合计达42.27万吨，周环比增加1.86万吨，月环比增加4.9万吨，较去年同期增加8.05万吨。
期货盘面利润：甲醇制烯烃期货盘面利润为-270元/吨，周环比小幅回升30元/吨，月环比大幅回落264元/吨。

价格走势：本周一国内原油期货2603合约大幅反弹，收涨2.74%，收盘价为438.6元/桶。
市场情绪：地缘因素再次成为主导，盖过偏弱的供需基本面，短期油价有望震荡企稳。
美国数据：
- 美国石油活跃钻井平台数量为412座，周环比增加3座，较去年同期减少70座。
- 美国原油日均产量为1381.1万桶，周环比减少1.6万桶/日，同比增加24.8万桶/日。
- 美国商业原油库存为4.19亿桶，周环比减少383.2万桶，较去年同期增加441.4万桶。
- 美国库欣地区原油库存为2284万桶，周环比增加72.8万桶。
- 美国战略石油储备（SPR）库存为4.135亿桶，周环比增加24.5万桶。
- 美国炼厂开工率维持在94.7%，周环比增加0.1个百分点，月环比增加0.2个百分点，同比增加1.4个百分点。
持仓变化：
- WTI原油非商业净多持仓量平均为57352张，周环比减少7239张，较12月均值小幅减少1419张。
- Brent原油期货基金净多持仓量平均为120686张，周环比减少6220张，较12月均值大幅增加15227张，增幅14.44%。