20161025-天风证券-医药生物行业_二保合一_慢性病行业增速新引擎_28页_1mb

医保与医药工业发展关系分析总结

核心内容概述

医保规模与医药工业产值密切相关，我国的医疗保险体系由“三保”构成，即城镇职工基本医疗保险、城镇居民基本医疗保险和新型农村合作医疗（新农合）。随着医保政策的逐步整合，医保支出与医药工业总产值同步增长，显示出医保体系对医药产业的深远影响。

主要观点与关键信息

医保体系结构

• “三保”制度：城镇职工基本医疗保险、城镇居民基本医疗保险和新农合是医保体系的三大支柱。
• 医保支出增长：历年医保支出占卫生总费用的比例持续上升，预计在“十三五”期间将不断提高。
• 医保支出与医药工业同步增长：医保支出的增长与医药工业总产值的增长趋势趋同。

“二保合一”进展顺利

• 政策推动：2016年国务院发布《关于整合城乡居民基本医疗保险制度的意见》，明确“二保合一”六大统一标准。
• 进展情况：截至2016年9月，已有8个省份完成“二保合一”，12个省份制定合并计划，其余省份仍在酝酿。
• 区域分布：计划实现“二保合一”的省份主要集中在中部地区。
• 增量空间：二保合一带来的短期增量市场空间约为1000-1350亿元，长期增量空间可达1580亿-2105亿元。

“三保合一”面临挑战

• 阻力因素：经济、制度、机构阻力是“三保合一”进展缓慢的主要原因。
• 个人账户问题：城镇职工医保有个人账户积累，而城镇居民和新农合没有，合并后可能造成利益冲突。
• 财政负担：三保合一将增加国家财政负担，且基金管理与监管难度加大。
• 基础条件：合并需分阶段进行，先整合城镇居民和新农合，再考虑城镇职工医保的整合。

慢性病成为医保合并的受益群体

• 慢性病特征：慢性病具有起病隐匿、病程长、治疗成本高等特点，对医保支出影响较大。
• 慢性病费用：2010年慢性病防治费用为1.29万亿元，占经常性卫生总费用的69.98%。
• 慢性病治疗负担：慢性病治疗费用占居民人均可支配收入的36%，个人负担比例远高于卫生总费用平均水平。
• 受益病种：糖尿病、心脏病、高血压、脑血管疾病和老慢支等六类慢性病就诊率和住院率快速增长。

慢性病药物市场分析

心血管系统用药

• 主要药物：磷酸肌酸、前列地尔、阿托伐他汀、氨氯地平、辅酶A+辅酶I等。
• 重点公司：哈药股份、复星医药、华润双鹤、双鹭药业、康恩贝、益佰制药等。

抗肿瘤用药

• 主要药物：紫杉醇、胸腺五肽、多西他赛、胸腺肽α1、康艾注射液等。
• 重点公司：翰宇药业、双鹭药业、恒瑞医药、华东医药、通化东宝等。

泌尿系统用药

• 主要药物：非那雄胺、坦洛新、肾炎康复片、特拉唑嗪、达泊西汀等。
• 重点公司：同仁堂、华润双鹤、仟源医药、联环药业等。

骨骼与肌肉用药

• 主要药物：氟比洛芬、骨肽、氨基葡萄糖、鹿瓜多肽、消痛贴膏等。
• 重点公司：珍宝岛、誉衡药业、奇正藏药、海正药业、同济堂等。

内分泌及代谢调节用药

• 主要药物：阿卡波糖、奥曲肽、唑来膦酸、甘精胰岛素、二甲双胍等。
• 重点公司：华东医药、甘李药业、诺和诺德、赛诺菲、长春高新等。

呼吸系统用药

• 主要药物：布地奈德、氨溴索、孟鲁司特、布地奈德+福莫特罗、多索茶碱等。
• 重点公司：仙琚制药、科伦药业、丰原药业、誉衡药业、仟源医药等。

总结

医保制度的整合对医药工业产生了深远影响，尤其是“二保合一”带来的增量市场空间显著。慢性病作为医保合并的重要受益群体，其药物市场潜力巨大，涵盖心血管、抗肿瘤、泌尿系统、骨骼与肌肉、内分泌及代谢调节、呼吸系统等多个领域。然而，“三保合一”因涉及复杂的制度调整和财政压力，目前进展缓慢。未来，随着医保制度的进一步整合和优化，慢性病药物市场将迎来更多发展机遇。