世界发展银行-Inventories,-Input-Costs,-and-Productivity-Gains-from-Trade-Liberalizations_55页_791kb

总结：库存、投入成本与贸易自由化带来的生产率增长

核心内容

本研究探讨了贸易自由化对国内企业生产率的影响，并指出在估算生产率时忽略库存持有成本会导致系统性高估。通过构建模型和实证分析，作者展示了贸易自由化带来的投入关税降低如何影响企业生产率，以及库存成本在其中扮演的关键角色。

主要观点

1. 贸易自由化带来的生产率增长
   贸易自由化通常被认为能够提高企业生产率，尤其是在发展中国家。然而，这种增长的估算可能受到库存成本的扭曲。

2. 库存成本对生产率估算的影响
   国际采购会增加库存持有成本，这些成本通常未被纳入基于收入的生产率估算中，从而导致对投入关税弹性（productivity elasticity to input tariffs）的高估。

3. 模型构建与验证
   作者构建了一个包含库存和订购成本的模型，模拟了企业如何根据关税变化调整其进口行为和库存水平。模型结果显示，忽略库存成本会导致生产率弹性被系统性高估。

4. 实证分析
   通过分析印度1990年代的贸易自由化数据，作者发现库存使用率与进口强度和关税水平密切相关。控制这些变量后，生产率弹性下降了37%。

5. 动态响应
   生产率增长和库存调整是逐步发生的，因此在估算生产率弹性时，偏差和增长效应也会在长期内显现。

关键信息

• 库存成本的来源
  国际采购涉及更高的订购成本（如边境合规、行政处理）和运输成本，导致企业倾向于批量采购，从而增加库存水平。

• 生产率估算的偏差
  在基于收入的生产率估算中，由于未考虑库存成本，这些成本被错误地归因于价格加成或物理生产率，从而高估了投入关税对生产率的影响。

• 控制函数的应用
  作者提出使用控制函数，将企业层面的进口强度和库存使用率纳入生产率估算，以纠正由于库存成本未被考虑而导致的偏差。

• 印度案例的实证结果

  • 库存使用率在进口强度较高的企业中显著增加。
  • 在考虑库存成本后，投入关税对生产率的弹性下降了37%。
  • 偏差主要由库存密集型企业和行业驱动。
  • 偏差和生产率增长均在关税削减后的3至4年内逐步显现。

模型与估算方法

• 模型设定

  • 假设企业使用劳动和中间投入品进行生产，其中中间投入品包括国内和国外商品。
  • 国外商品的订购成本和交付延迟导致企业减少订购频率，增加库存。

• 生产率估算方程
  作者采用如下形式的生产率估算方程：

  $$
  \tilde{y}{it} - \omega{it} = \beta_l l_{it} + \beta_q \tilde{q}{it} + \beta_q c(m / z{it}, s / q_{it}) + a_{it}
  $$

  其中，$c(m / z_{it}, s / q_{it})$ 是控制函数，用于估算企业层面的额外订购和库存成本。

• 库存使用率与订购成本的关系
  库存使用率与企业进口强度和关税水平正相关，且随着进口强度的增加，库存使用率显著上升。

结论

本研究指出，在估算贸易自由化对生产率的影响时，必须考虑库存成本这一关键因素。忽略库存成本会导致对生产率弹性系统性高估，而通过引入控制函数可以有效纠正这一偏差。印度的案例研究表明，这一偏差在贸易自由化后逐步显现，并在长期内对生产率增长产生显著影响。

相关文献

• 早期研究已指出贸易自由化对制造业企业生产率的积极影响，但未充分考虑库存成本的影响。
• 一些文献关注进口和出口对企业生产率的影响，但较少讨论库存成本对估算结果的潜在扭曲。
• 本研究填补了这一空白，提出一个更全面的生产率估算方法，以反映贸易自由化对生产率的真实影响。

结构概述

• 引言：介绍研究背景和问题。
• 文献综述：回顾相关研究，指出其局限性。
• 机制分析：分析贸易自由化如何影响企业库存和订购行为。
• 模型构建：构建包含库存和订购成本的生产率模型。
• 实证分析：使用印度1990年代的数据进行实证检验。
• 动态响应：研究生产率和库存调整的时序特征。
• 结论：总结研究发现，强调库存成本在生产率估算中的重要性。