20140716-招商证券-晨会纪要_六家央企首批试点_四项改革__11页_434kb_434kb

晨会纪要总结

核心内容概述

本晨会纪要涵盖了2014年7月16日的市场动态、重点公司研究报告、行业趋势以及政策信息等内容。主要聚焦于A股市场走势、央企改革试点、重点上市公司动态及行业分析，同时涉及国际财经动态和招商证券的评级信息。

主要观点与关键信息

一、市场动态

• 昨日市场表现：

  • 上证指数收盘2070点，微涨0.18%。
  • 创业板指大幅下跌1.89%。
  • 沪深300指数微涨0.15%。
  • 其他指数如国债指数、恒生指数、恒生国企、台湾指数、东京日经、纽约道琼斯、纳斯达克综合、标普500、英国富时指数等均有不同程度涨跌。

• 行业表现：

  • 金融地产板块下跌0.03%，贡献度18.43%。
  • 主要消费板块上涨2.02%，贡献度9.01%。
  • 医药卫生上涨1.41%，贡献度5.59%。
  • 其他行业如原材料、工业、能源、信息技术等均有不同表现。

• 大宗商品：

  • 布伦特原油下跌0.89%，黄金现货下跌0.95%。
  • LME期铝上涨1.04%，LME期铜微涨0.06%。
  • CBOT小麦微涨0.14%，CBOT玉米下跌1.67%。

二、重点公司研究报告

1. 平安银行（000001.SZ）

• 融资计划：拟非公开发行100亿元普通股，平安集团认购45%-50%；发行200亿元优先股，平安资管认购50%-60%。
• 资本补充：预计普通股可提升核心资本充足率约60-80个BP，优先股可提升一级和总资本充足率约1.6-1.8个百分点。
• 业绩预期：考虑定增摊薄后，2014年EPS为1.56元，对应PE 6.2倍，PB 0.87倍。
• 投资评级：维持“强烈推荐-A”。

2. 多氟多（002407）

• 行业背景：电动汽车和储能市场发展迅速，锂电池迎来第二春。
• 业绩表现：锂电池供不应求，六氟磷酸锂价格企稳，公司具备成本和质量优势。
• 投资评级：维持“审慎推荐-A”。

3. 豫金刚石（300064）

• 定增计划：拟定向增发不超过8000万股，募集不超过3.25亿元用于扩产金刚石线锯。
• 行业前景：金刚石线锯应用领域广泛，未来业绩和估值空间较大。
• 投资评级：维持“强烈推荐-A”。

4. 大族激光（002008）

• 业绩超预期：上修上半年业绩预增至25%-35%，二季度单季净利环比增长587%。
• 业务驱动：苹果业务放量及蓝宝石切割设备订单集中释放，非苹果业务亦多点开花。
• 投资评级：上调目标价至25元，维持“强烈推荐-A”。

5. 铁汉生态（300197）

• 业绩表现：2014年上半年净利润预计7663.6万元-9366.7万元，同比略降。
• 增发计划：拟募集不超过9.8亿元资金，提升未来业绩确定性。
• 投资评级：维持“强烈推荐-A”。

三、今日要闻

1. 六家央企首批试点“四项改革”

• 改革内容：包括改组国有资本投资公司、发展混合所有制经济、董事会行使高级管理人员选聘等职权、派驻纪检组试点。
• 试点企业：国家开发投资公司、中粮集团、中国医药集团、中国建材集团、中国节能环保集团、新兴际华集团。
• 影响：改革将推动央企结构调整和市场化进程，影响相关上市公司。

2. 平安银行拟募资300亿元

• 融资方式：非公开发行普通股100亿元，优先股200亿元。
• 目的：补充资本，支持业务扩张。

3. 其他要闻

• 金砖银行总部设在上海，初始资金500亿美元。
• 光大证券评级连降七级，因乌龙指事件影响。
• 邮储银行启动个人房贷证券化，首期规模68.14亿元。
• 德力股份拟并购武神世纪，进军游戏领域。
• 宜华木业否认刘绍喜被带走，称“仍在上班”。

四、国内财经动态

• 中国二季度GDP增速预计7.4%，机构预测较为一致。
• 广东外贸数据：上半年进出口总值2.89万亿元，同比下降16.7%。
• 人民币贷款增量预计9.5万亿元，M2增速13%-14%。

五、国际财经动态

• 金砖银行总部争夺：上海胜出，初始资金500亿美元。
• 美国市场：耶伦称经济复苏尚未完成，可能提前加息。
• 欧洲市场：主要股指下跌，德国投资者信心下降。

六、招商证券研发推介

• 股票池评级调整：包括古井贡酒、洲明科技、江铃汽车、新和成、一汽富维、宁波华翔、普洛药业、精达股份、誉衡药业、高乐股份等。
• 投资评级：多数为“强烈推荐-A”，部分为“审慎推荐-A”。

七、投资评级定义

• 公司短期评级：

  • 强烈推荐：股价涨幅超基准指数20%以上。
  • 审慎推荐：股价涨幅在5%-20%之间。
  • 中性：股价变动幅度介于±5%之间。
  • 回避：股价表现弱于基准指数5%以上。

• 公司长期评级：

  • A：长期竞争力高于行业平均水平。
  • B：长期竞争力与行业平均水平一致。
  • C：长期竞争力低于行业平均水平。

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业基本面向好。
  • 中性：行业基本面稳定。
  • 回避：行业基本面向淡。

风险提示

• 宏观经济下滑超预期。
• 电解铝低迷风险。
• 电动汽车销量不及预期。
• 项目进度风险。
• 行业景气不及预期。
• 竞争加剧。
• 应收账款回收放缓。
• 地方政府债务违约风险。

结论

本次晨会重点聚焦于央企改革试点、重点上市公司融资与业绩预期、市场走势及行业动态。平安银行、多氟多、豫金刚石、大族激光、铁汉生态等公司均被重点推荐，其业务增长潜力和估值提升空间受到关注。同时，市场整体表现分化，A股市场震荡上扬，但小盘股仍面临下跌压力。国际方面，金砖银行总部选址及美国加息预期对市场产生一定影响。招商证券对多家公司及行业进行评级调整，为投资者提供参考。