深度报告-20230201-东方证券-计算机行业深度报告_中央及地方政策频出_新型电力系统建设加速_17页_1mb

新型电力系统建设与虚拟电厂发展分析总结

核心内容

随着“双碳”目标的推进，我国新型电力系统建设正加速进行，从传统的“源网荷”模式向“源网荷储”模式转变。新型电力系统以坚强智能电网为枢纽平台，以“源网荷储”互动与多能互补为支撑，形成集中式与分布式电力结构并举的格局。系统具备安全高效、清洁低碳、柔性灵活、智慧融合四大基本特征，构成“四位一体”的框架体系。

主要观点

• 技术层面：新能源发电具有随机性、间歇性和波动性，对电网安全构成挑战。多时间尺度储能技术的规模化应用有助于解决这些问题，推动系统向“源网荷储”协同互动方向发展。
• 体制层面：电力交易体制改革成效显著，全国统一电力市场体系已启动建设，电力中长期、辅助服务市场机制和规则体系全面建立，现货市场建设试点稳定运行。2021年全国电力市场交易电量达3.8万亿千瓦时，为虚拟电厂发展提供了制度保障。
• 政策层面：国家能源局和工信部等部门持续出台政策文件，推动新型电力系统和电力市场发展。2023年1月发布的《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》提出“三步走”战略，预计2030年实现电力系统转型，2060年全面建设完善新型电力系统。
• 市场发展：电力现货市场试点加速推进，各省市陆续开展电力现货市场模拟和结算试运行，推动电力市场机制完善。同时，分时电价政策进一步拉大峰谷价差，提升工商业储能经济性，为虚拟电厂发展提供动力。

关键信息

• 电力市场交易机制：电力中长期交易和现货交易机制并行，中长期交易为稳定器，现货交易为保障机制。
• 虚拟电厂发展：虚拟电厂通过参与辅助服务获取补贴和电能量交易赚取峰谷价差，2022年6月后获得合法身份进入电力市场交易，发展前景广阔。
• 电力系统结构：未来电力系统将包括集中式和分布式电源，直流混联大电网、微电网、局部直流电网和可调节负荷的能源互联网，实现多层级协同。

投资建议与投资标的

电网下属信息化企业

• 远光软件：推荐买入，作为能源电力企业信息化改革领域领先企业，依托电网公司资源，业务涵盖集团管理、能源互联网、人工智能、区块链、数据服务等。
• 国网信通：建议关注，公司正在稳步推进虚拟电厂业务，面向电网企业提供VPP可控负荷平台的建设运营服务。

电力信息化领域企业

• 安科瑞：推荐买入，专注于中低压企业微电网能效管理系统，具备“云-边-端”一站式服务能力，受益于电力市场化改革。
• 朗新科技：建议关注，基于百度大数据优势打造虚拟电厂解决方案，具备跨域连接和灵活资源协调优化能力。
• 东方电子：建议关注，具备全产业链覆盖能力，多层级虚拟电厂业务成功落地，如“粤能投”虚拟电厂管理平台。

新能源领域企业

• 国能日新：建议关注，深耕新能源管理领域，已实现多个虚拟电厂项目落地，具备虚拟电厂建设、资源评估、运营等一站式服务能力。

风险提示

• 新型电力系统建设不及预期：若建设进度不及预期，将影响虚拟电厂发展。
• 电力体制改革不及预期：全国统一电力市场尚未完全建立，可能制约虚拟电厂的规模化发展。
• 虚拟电厂项目落地不及预期：目前虚拟电厂多处于试运行阶段，尚未产生正收益，存在项目落地不及预期的风险。

政策与市场动态

• 国家级政策文件：2022年11月至2023年1月，国家能源局和工信部等部门连续出台多项政策文件，推动新型电力系统和电力市场发展。
• 省级试点进展：江苏、河南、陕西、宁夏、湖北、河北、重庆、青海等省市相继开展电力现货市场试点，加速全国统一电力市场建设。
• 分时电价政策完善：多省市出台分时电价政策，峰谷价差进一步拉大，推动工商业储能和分布式光伏系统发展。

投资评级标准

• 行业评级：看好（维持）
• 公司投资评级：
  • 买入：相对强于市场基准指数收益率15%以上
  • 增持：相对强于市场基准指数收益率5%~15%
  • 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动
  • 减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下
• 未评级/暂停评级：由于缺乏足够研究依据或存在利益冲突，部分股票和行业未给予明确评级。

信息披露

• 东证资管、私募业务合计持有安科瑞股票达到1%以上，需在报告中披露。

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