20240819-英大证券-金点策略晨报—每周报告_8页_556kb

英大证券研究报告总结

一、市场回顾

上周A股市场低位缩量震荡，沪深三大指数表现不一：上证指数周涨幅0.60%，深证成指周跌幅0.52%，创业板指周跌幅0.26%。市场单日成交额连续三天低于5000亿元，属于罕见地量阶段，地量时机与结构并非明显见底信号，但为阶段性反弹提供了可能性。

二、行业与板块分析

1. 消费电子与AI眼镜
消费电子（尤其是AI眼镜）因Meta计划推出新款AR眼镜消息带动板块连续上涨。5G、AI、物联网等技术推动消费电子终端迭代需求，终端厂商“换机潮”预期加强，产业链企业有望受益。

2. 医药生物
医药板块前期受疫情反复影响出现波动，短线热点轮动明显。医药调整超过三年，估值已处历史低位（PE约27倍），叠加集采政策影响逐步消化，中长期配置价值显现。猴痘疫情等公共卫生事件对医药关注度提升。

3. 通信服务与5G
通信服务、5G概念股因工信部支持政策连续上行，叠加5.5G商用及AI赋能5G、到6G发展的预期。行业建议关注设备及解决方案相关标的。

4. 游戏与短剧
游戏、短剧为首的文娱产业受益于AI赋能，传媒行业在本轮技术驱动中蕴含机会，关注已布局真人互动影游及版权IP标的。

5. 银行
银行板块持续支撑指数，汇金增持国大行股份迭创新高。高股息率+估值修复预期，政策层面可能因房地产企稳推动估值回升，建议关注行业细分龙头。

6. 民爆行业
民爆概念股前期大涨后回落，但“供给约束+需求稳定”下具备逆周期机会，龙头企业通过兼并重组拓展增长空间。

三、政策与市场信号

7月金融数据不及预期，显示信贷需求不足。央行表示将谋划新增量政策，但短期需观察货币政策宽松预期变化。

地量之后需关注两大市场信号：

• 成交量放大，特别是大资金入场；
• 政策转向尤其是货币政策的宽松预期变化。

四、操作建议

• 战略投资者：逢低配置，以稳为主；
• 稳健投资者：耐心等待基本面回暖及跨周期确认信号；
• 短线投资者：择机布局有轮动机会的板块。

总结要点

当前市场处于“地量”阶段，信心低迷但具备阶段性反弹条件。关注点集中于政策刺激、行业景气度（尤其是消费电子、医药及5G通信）以及资金轮动交易机会。风险提示：成交量地量+地价非同步，且仍需宏观基本面支撑。