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鸡蛋期货周报（2025/2/23）

一、核心观点

本次报告主要分析鸡蛋期货及现货市场情况。作者认为，鸡蛋供给相对充足，虽有部分环节积极清理库存，但多数市场大码蛋供应压力较大。需求方面，下游整体处于淡季，采购积极性不高。

从数据来看，主产区鸡蛋周均价为312元/斤，环比跌幅达311%。饲料成本上涨，单斤鸡蛋饲料成本为304元，较上周涨幅100%，预计对蛋价形成支撑。库存方面，生产、流通环节库存天数有所增加后又减少。需求表现不佳，全国五个城市代表市场鸡蛋销量环比跌幅达1075%。

综合来看，未来一周鸡蛋价格可能小幅震荡调整，空单持有者可逢高偏空操作。需关注需求是否超预期变化。

二、主要分析内容

1. 现货价格：主产区鸡蛋周均312元/斤，跌幅显著。主销区价格相对坚挺，为349元/斤，但环比同样下滑。

2. 饲料成本：玉米、豆粕等原料价格维持高位震荡，合成饲料价格上涨，一定程度上支撑了鸡蛋价格。但饲料价格波动对蛋价影响较小。

3. 供需关系：

   • 供给端：全国在产蛋鸡存栏量环比增加0.7%。淘汰鸡出栏量虽然环比增加，但由于终端需求跟进不足，对淘汰鸡价格形成压力。
   • 需求端：销量持续低迷，环比跌幅明显，终端消化欠佳。

4. 期现价差：市场基差震荡，报-70元/500KG，期现套利活动空间不大。

5. 风险提示：需求超预期变化仍为重要关注点。

三、策略与展望

建议投资者保持观望，空单可适当偏空操作。可密切关注饲料价格变动及实际消费情况。

以上分析仅供参考，具体操作请结合市场表现谨慎决策。