国际清算银行-Meridian_FX项目_探索外汇同步结算（英）-2025_49页_3mb

项目Meridian FX总结

核心内容

Project Meridian FX (MFX) 是由BIS创新中心（伦敦和欧元系统中心）、英格兰银行、法国银行、意大利银行、德国联邦银行和欧洲央行联合发起的项目，旨在探索批发支付基础设施运营商如何通过同步结算（synchronisation）机制，实现跨境外汇（FX）交易的原子结算。该项目扩展了Project Meridian（2023年）在住房交易中的同步结算原型，将其应用于多货币、跨技术平台的FX交易场景。

主要观点

• 同步结算是一种技术中立的机制，能够实现不同资产和不同技术平台之间的原子结算，即交易要么全部成功，要么全部失败，避免部分结算带来的风险。
• 项目目标是验证同步结算在多司法管辖区、多技术平台下实现FX交易的技术可行性，并探索其在不同市场和支付系统中的适用性。
• 同步结算模型可以降低流动性成本，提高结算效率，并增强交易的确定性和安全性。
• 项目强调中央银行货币作为最安全和最具流动性的结算资产，同步结算有助于其在新金融技术中的应用。
• 同步结算运营商（SO）不需要在各个RTGS系统中开设账户，从而降低信用和流动性风险。

关键信息

项目背景

• 项目响应了G20对跨境支付现代化的呼吁，旨在通过技术与法律兼容性提升支付系统的互操作性和效率。
• 项目基于Project Meridian的成功经验，进一步探索同步结算在外汇市场中的应用。

项目目标

• 核心目标包括：
  • 验证SO在不同司法管辖区之间实现FX交易的同步结算。
  • 验证SO在不同技术平台（如RTGS和DLT）之间实现FX交易的同步结算。

技术架构

• 项目采用分布式账本技术（DLT），基于**以太坊虚拟机（EVM）**构建SO平台。
• 平台支持多司法管辖区的独立SO节点，并具备数据本地化和数据隐私特性。
• 使用ISO 20022标准进行数据交换，并通过API接口与外部支付系统进行通信。

实验结果

• SO成功实现了GBP与EUR之间的**PvP（支付对支付）**结算。
• 实验涵盖成功交易和模拟失败交易，包括流动性不足、无效账户、支付系统关闭和未成功预留资金等情况。
• 同步结算模型展示了其技术可行性，并为未来金融基础设施的创新提供了基础。

互操作性解决方案

• Trigger Solution（由德国联邦银行开发）：通过智能合约实现外部平台与T2的连接，支持资金预留和条件化结算。
• DL3S Solution（由法国银行开发）：基于DLT平台，实现批发央行货币的直接结算，支持跨平台交易。
• TIPS Hash-Link Solution（由意大利银行开发）：通过哈希函数建立安全链接，实现与TIPS系统的同步结算。

未来展望

• 项目为跨境支付系统的现代化和互操作性提供了重要参考。
• 项目成果将用于指导欧元系统在DLT结算方面的长期战略规划。
• 同步结算机制具有广泛的适用性，未来可应用于其他资产类别和市场，增强金融基础设施的灵活性与安全性。

结论

Project Meridian FX通过构建和测试同步结算运营商（SO）原型，成功展示了在多货币、多技术平台环境下实现原子结算的潜力。其技术架构支持数据隐私、本地化存储和跨系统协调，为未来金融交易的高效、安全与互操作性奠定了基础。