> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结：以全生命周期投行服务助力企业稳健发展与价值创造 ## 核心内容 本文为对中金公司总裁王曙光的专访，围绕如何通过全生命周期投行服务支持科技创新企业的发展，提出了多项政策建议与改革方向，重点聚焦于并购重组市场、再融资机制优化及投融资综合改革等方面。文章强调，资本市场应更好地服务于新质生产力的发展，通过制度创新与政策协同，激发科技创新活力，提升资源配置效率，助力企业转型升级和高质量发展。 ## 主要观点 1. **推动科技创新全链条金融服务** - 2026年政府工作报告提出加强科技创新全链条全生命周期金融服务，实施上市融资、并购重组“绿色通道”机制。 - 王曙光认为，应加快优化再融资机制、拓展私募股权和创投基金退出渠道，以科技金融支持创新创造。 2. **激活并购重组市场，支持产业整合升级** - 并购重组是优化资源配置、培育新质生产力的重要渠道，2024年“并购六条”发布后市场活跃度显著提升。 - 王曙光提出四点建议： - 完善科技资产的定价体系与交易思路，体现制度包容性。 - 培育并购基金，引入更多“耐心资本”。 - 强化价值创造导向，营造公平透明的市场生态。 - 构建跨部门协作的“并购生态圈”，提升政策协同效能。 3. **优化再融资机制，拓展优质企业成长空间** - 再融资是支持上市公司发展的重要制度，2026年沪深北交易所推出多项优化措施，支持优质企业用于新产业、新技术、新业态发展。 - 王曙光指出，最新优化举措精准锚定“扶优、扶科、限劣”，提升融资灵活性与便利度，降低制度性成本，同时坚持“放活”与“严管”相结合，构建长期稳定的再融资生态。 4. **推动投融资综合改革，构建多元退出生态** - 王曙光建议打通并购退出堵点，构建私募股权基金多元退出生态，以“投资+产业并购”方式吸纳优质未上市科创企业。 - 他认为，通过并购重组实现退出比单一依赖IPO更能释放产业协同价值，应形成更具包容性的规则安排，提升资本对早期硬科技企业的支持意愿。 ## 关键信息 - **政策背景**：2026年政府工作报告提出加强科技创新全链条金融服务。 - **重点政策**：科创板“1+6”、并购六条、再融资优化举措。 - **建议方向**： - 完善科技资产定价体系。 - 培育并购基金，引入耐心资本。 - 强化信息披露与投资者教育。 - 构建跨部门协作的并购生态圈。 - **改革目标**：提升资本市场服务新质生产力的能力，助力企业转型升级和高质量发展。 - **中金公司战略**：以建设一流投资银行为目标，推进内部改革与能力升级，助力金融强国建设。 ## 总结 本文系统阐述了中金公司总裁王曙光对当前资本市场改革与科技创新企业发展的看法。他强调，应通过优化再融资机制、激活并购重组市场、构建多元退出生态等方式，为科技企业提供更有力的金融支持。同时，建议加强政策协同，完善制度设计，推动资本市场高质量发展，服务国家战略，助力金融强国建设。