应对当下，面向未来：中国资产管理高质量发展制胜之道-麦肯锡-2023-140页_3mb

Summary

全球资产管理行业趋势

1. 短期波动与长期趋势：2022年市场波动未改变中长期结构性趋势，包括主动管理业务承压、ETF发展迅猛、另类投资加速、可持续投资转型、组合型解决方案壮大等。
2. 防御性策略与另类投资：加强防御性资产（现金、国债、黄金等）配置和另类资产投资，以应对市场不确定性并捕捉长期机会。
3. 销售模式创新：通过数字化和渠道赋能，抓住全球财富市场增长机遇，包括直销平台建设、客户教育和投顾服务。
4. 退休管理与养老机遇：人口老龄化背景下，需开发多元化养老解决方案，如目标日期基金、退休收入产品，并与渠道合作增强服务能力。
5. ESG投资机会：气候变化推动可持续投资增长，需构建中国特色ESG框架，融合投资全流程并建立生态系统。
6. 数智化技术赋能：运用高级分析、机器学习等技术提升投研、销售、风控效率，支持从“数字化”向“数智化”转型。

中国市场高质量发展

1. 行业转型与成就：
   • 破解影子银行依赖，推动净值化管理，行业规模达131万亿元。
   • 普惠性提升：个人投资者数量增长，产品策略多元化（FOF、固收+、ESG）。
   • 国际化进程加速：QDII额度扩大，境外投资者配置需求上升。
2. 结构性挑战：
   • 客户适应净值化产品波动，需加强投资者教育和投后陪伴。
   • “基金赚钱、基民亏钱”困局源于短期考核和客户行为偏差。
   • 资产供给集中，需开拓更多元化资产（如金融债、非标资产）。
   • 机构化能力不足，人才短缺且考核机制不科学。
3. 五大发展机遇：
   • 财富管理增长：个人金融资产规模扩大，渠道生态化趋势明显。
   • 养老金崛起：二三支柱体系完善，长期资金净流入潜力巨大。
   • ESG加速发展：国家“双碳”战略推动可持续投资，需构建本土ESG框架。
   • 产品与模式创新：理财替代策略（“固收+”）和被动工具（ETF、直接指数化）机遇。
   • 资本市场开放：高水平对外开放带来跨境业务机会。

五大关键行动

1. 投研平台工业化：构建模块化投研体系，支持多资产类别和策略。
2. 客户需求导向的产品管理：全生命周期的产品设计、工业化制造及投后陪伴。
3. 立体化客户覆盖：赋能渠道、触达终端客户及D2C转型。
4. 人才与领导力培养：优化考核机制，强化跨部门协作和文化建设。
5. 数智化规模化赋能：建设端到端系统平台，推进智能技术应用及低代码开发。

麦肯锡全球洞见与实践

• 六大战略举措助力资产管理机构穿越周期，在波动中捕捉结构性机会。
• 全球趋势聚焦：防御性资产、ESG深度融合、数智化转型为行业核心竞争力。
• 中国市场机遇：养老金、财富管理、绿色投资成为驱动增长的关键领域。