20260109-格林期货-一周简评_全球金融资产加速向中国流动_24页_4mb

报告摘要

全球金融资产加速向中国流动总结

核心内容

全球金融资产正在加速向中国流动，这一趋势受到多重因素推动，包括美国政治和经济政策的不确定性、全球地缘政治风险上升以及中美在太空基建和半导体产业上的竞争加剧。中国权益资产表现强劲，尤其是中证500和中证1000指数，成为资金流入的热点。

主要观点

美国政策不确定性加剧：美国抓捕委内瑞拉总统、在公海扣押油轮等行为引发全球政治秩序动荡，美联储的政策不确定性预计将在2026年7月至11月集中爆发，可能导致市场“逃离美国资产”。
美联储降息与扩表：2026年12月，美联储降息25个基点，并重启每月400亿美元的短期国债购买，标志着其资产负债表扩张。
美国经济疲软迹象明显：11月核心CPI低于预期，当周初申失业金人数上升，失业率提高至4.6%，显示美国就业市场和消费趋势疲软。
制造业PMI持续收缩：12月美国制造业PMI继续收缩，而物价指数扩张，暗示美国经济可能滑向滞胀。
欧元区受美国关税冲击：欧元区制造业PMI收缩，德国制造业PMI下降，显示美国对等关税对欧洲经济造成影响。
日本央行加息：日本央行将利率上调25个基点至0.75%，10年期国债收益率飙升至2%，引发日元套息交易回流，对美债、美股、中债产生负向冲击。
中国航天技术突破：蓝箭航天成功完成朱雀三号火箭一子级垂直回收技术验证，标志着中国在可重复使用火箭技术上取得重要进展。
中国商业航天进入高景气期：国内首个海上可复用火箭基地开工，目标发射成本降至2万元每公斤，推动商业航天发展。
中国股市吸引外资：元旦开市后，国际资本快速入场，推动上证指数突破4100点，中证500指数成为引领者。
人民币升值助力资本流入：人民币升值速度加快，有利于国际资本加速涌入中国。