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2025年5月9日法興窩輪日誌重點分析：

1. 腾讯（0700）及阿里巴巴（9988）主要關注點

• 腾讯：上日收市價$498，今早試圖突破$500心理關口但受強烈沽壓，預期短線先在$485-$500區間整固。法興騰訊購13832（行使價$580，2025/06/25到期）現價$0.044，隱含波幅376%，溢價178%，實際槓桿154倍；認沽14216（行使價$480，2026/01/11到期）現價$0.075，隱含波幅435%，溢價254%，實際槓桿299倍。
• 阿里：上日收市價$1215，昨日回踩$120關口獲支撐，預期短線於$120附近反覆築底。法興阿里購16084（行使價$1469，2025/09/30到期）現價$0.008，隱含波幅492%，溢價254%，實際槓桿55倍；認沽1518（行使價$125，2025/08/15到期）現價$1.324，隱含波幅349%，溢價435%，實際槓桿288倍。

2. 其他重點股及指數波動預測

• 恒指3個月場外期權：整體隱含波幅呈上漲趨勢
• 小米（1810）：購權14839（行使價$500，2026/06/23到期）現價$0.010，隱含波幅142%，實際槓桿131倍
• 中芯國際（0981）：購權11377（行使價$403，2025/07/24到期）現價$0.011，隱含波幅456%，實際槓桿116倍
• 美團（3690）：認沽14212（行使價$152，2025/08/11到期）現價$0.006，隱含波幅265%，實際槓桿105倍

3. 結構性產品流量狀況

• 精選投資產品資金動向：腾讯（0700）認沽獲資金流入$296萬，購權流入$296萬；阿里（9988）認沽獲資金流入$409萬，購權流入$409萬
• 主要產品特性：均無抵押屬性，部分N類牛熊證設有強制收回機制，若觸及收回價可能導致全額虜失或剩餘價值歸零

4. 風險提示

• 產品價格波動無方向性，可能導致本金損失
• 需注意市場流動性限制及發行機構信貸風險
• 投資前應審慎評估自身風險承受能力及閱讀完整披露文件

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