20140825-中国银河-事件监测站_业绩链策略持续累积超额收益_21页_1mb

银河证券事件监测站（20140825）总结

核心内容概览

• 业绩链策略：持续累积超额收益，过去一周相对中证500和沪深300分别获得1.32%和3.34%的超额收益，今年以来绝对收益达35.26%，样本外以来绝对收益达86.46%。
• 定增与破发：过去半年共发生186起定向增发事件，其中11起破发，破发比例为5.91%。未来一周无定增股票破发。
• 分红事件：未来一周将有10只股票进行现金分红，无送股或转增股本。2014年中报分红预案中，有29只股票送转比例达到1:1以上。
• 大宗交易：过去一周共发生221笔大宗交易，总金额76.80亿元，其中折价交易占比92.76%，溢价交易占比6.79%，平价交易占比0.45%。
• 重要股东增减持：过去一周共有246起重要股东增减持事件，减持数量远超增持，净减持金额达52.199亿元。
• 业绩预警：上周有2家公司发布2014年中报预警，285家公司发布2014年三季报预警，均无业绩变脸。

主要观点

• 业绩链策略表现良好：策略在A股市场表现优于中证500和沪深300，显示出较强的选股能力。
• 定增市场表现：虽然过去半年定增破发比例不高，但未来一周无破发股票，市场情绪相对稳定。
• 分红市场：未来一周分红股票以现金分红为主，未出现送股或转增股本的情况。2014年中报分红预案中，送转比例较高的股票主要集中在医药生物、电子等行业。
• 大宗交易市场：折价交易占据主导地位，显示出市场对部分股票的悲观预期。交易金额较大的股票主要分布在化工、电气设备、电子等行业。
• 股东行为：重要股东减持活动频繁，市场整体呈现净减持态势，表明投资者信心不足。
• 业绩预警：尽管有公司发布预警，但未出现业绩变脸，显示市场对中报和三季报业绩的预测相对乐观。

关键信息

定向增发事件

• 未来一周：2只定增股票解禁，无破发。
• 过去半年：共186起定增事件，11起破发，破发比例为5.91%。
• 行业分布：机械设备、传媒、电子、化工和电气设备为定增最活跃的行业。
• 参与者分析：过去半年中，76.34%的定增有机构投资者参与，40.32%有大股东参与。

分红事件

• 未来一周：10只股票进行现金分红，无送股或转增股本。
• 2014年中报分红预案：61家公司公布分红进度，55家处于董事会预案阶段，6家获股东大会通过。其中29只股票送转比例达到1:1以上。

大宗交易事件

• 交易规模：过去一周共发生221笔大宗交易，总金额76.80亿元。
• 折溢价情况：92.76%为折价交易，6.79%为溢价交易，0.45%为平价交易。
• 行业分布：大宗交易主要集中在化工、电气设备、电子、机械设备和医药生物等行业。
• 单笔折溢价前10名：折价交易中，宝利沥青、四维图新、南纺股份等股票折价率较高；溢价交易中，中泰化学折溢价率最高（11.47%）。

重要股东增减持

• 事件数量：过去一周共发生246起重要股东增减持事件，其中增持22起，减持224起。
• 金额情况：市场整体呈现净减持，净减持金额达52.199亿元。
• 净增减持前10名：中路股份、华谊嘉信、康恩贝等股票为净增持；江南化工、百川股份、吉鑫科技等为净减持。

业绩预警

• 中报预警：2家公司发布2014年中报预警，1家为首次预警。
• 三季报预警：285家公司发布2014年三季报预警，284家为首次预警。
• 预警类型：预警类型包括续亏、首亏、预增、预减、扭亏、不确定等，但无公司业绩变脸。

风险提示

• 本报告中的模型和结论基于历史数据测算，仅作为投资者参考，不能保证未来收益，亦不能完全排除未来风险。

分析师信息

• 分析师：戴嵩
• 联系方式：电话 0755-83704784，邮箱 daisong@chinastock.com.cn
• 执业证书编号：S0130514070002