20230919-上海证券-电子行业周报_存储价格拐点已现_LED电影屏市场国产替代空间广阔_13页_688kb

电子行业周报总结（2023年09月19日）

核心内容

本报告总结了2023年9月11日至15日期间电子行业的市场表现、行业动态及投资建议，重点分析了存储、消费电子、LED电影屏等细分领域的发展趋势与市场机会。

市场行情回顾

• SW电子指数表现：过去一周（09.11-09.15），SW电子指数下跌 2.32%，板块整体跑输沪深300指数 1.48pct，跑输创业板综指数 0.24pct，在31个子行业中排名第28位。
• 二级行业表现：光学光电子板块跌幅最小（-1.73%），消费电子板块跌幅最大（-3.35%）。
• 三级行业表现：半导体设备、消费电子零部件及组装、集成电路封测板块跌幅居前，分别为 -5.71%、-3.37%、-3.26%。

行业动态

存储行业

• 存储芯片市场正逐步回暖，NAND Flash 和 DRAM 现货价格在9月下旬上涨 10%-20%。
• 三星已与小米、OPPO、谷歌等签署内存芯片供应协议，预计从 23Q4 起存储芯片市场或将出现 供不应求。
• 中国台湾存储器厂商如 威刚 和 群联电子 的8月营收分别环比增长 30.4% 和 18%，显示行业复苏迹象。
• TrendForce预计 23Q4 NAND Flash均价将上涨0%-5%，行业供给端加速出清，价格端上行趋势明显。

消费电子

• iPhone15 Pro 采用 A17 Pro芯片 和 钛合金机身，成为“最轻Pro机型”，文件传输速度可达 USB3级别（10GB/s）。
• 新机型配备 5倍长焦镜头 和 空间视频拍摄功能，成为 Apple VisionPro生态 的重要补充。
• USB-C接口 和 灵动岛设计 成为iPhone15系列的新亮点。

LED电影屏市场

• 国产厂商如 利亚德、洲明、奥拓 正在积极布局 LED电影屏市场，打破三星、LG、索尼等国际巨头的垄断。
• 利亚德 推出 P0.9间距MicroLED电影屏，并通过 DCI认证，成为全球首块影院级MicroLED产品。
• 奥拓电子 与 中影股份 合作推出LED电影屏放映系统，逐步投放市场，国产替代空间广阔。

投资建议

• 维持“增持”评级：电子半导体行业有望持续博弈复苏，当前市盈率处于 2018年以来的历史低位，风险逐步释放。
• 重点推荐领域：
  • 半导体设计：关注 中科蓝讯 和 炬芯科技，具备真实业绩和较低PE/PEG。
  • 驱动芯片：推荐 峰昭科技 和 新相微。
  • 半导体设备材料：重点关注 华海诚科、新莱应材、华兴源创、精测电子。
  • XR产业链：推荐 兆威机电。
  • 折叠机产业链：关注 东睦股份。
  • 军工电子：推荐 紫光国微 和 复旦微电。

风险提示

1. 中美贸易摩擦加剧：可能影响部分企业经营。
2. 终端需求不及预期：可能对产业链相关公司业绩造成波动。
3. 国产替代不及预期：若替代进程缓慢，国内企业业绩可能承压。

公司动态

• 景旺电子：800G光模块产品通过部分客户认证，实现小批量供货。
• 台积电：以不超过 1亿美元 入股 Arm，加强其在半导体IP领域的布局。
• 苹果：与高通签订 三年供应协议，为2024-2026年iPhone提供 Snapdragon 5G调制解调器射频系统。
• 盛美上海：推出 负压清洗平台，用于芯粒和3D先进封装结构清除助焊剂，已获中国大型制造商采购订单，预计 2024年第一季度交付。

高频数据追踪

• 全球半导体销售额：截至2023年7月，全球半导体销售额数据有所波动。
• 手机面板价格：2023年8月数据反映市场仍处于调整阶段。
• DRAM与NAND Flash价格：截至2023年9月15日和7月，价格出现企稳迹象，预计 23Q4 NAND Flash均价将上涨0%-5%。

分析师声明

• 分析师 马永正 及 潘恒 具备证券投资咨询资格，报告内容独立、客观，不与任何第三方意见相关。

投资评级说明

• 本报告采用 相对评级体系，以 沪深300指数 为A股市场基准。
• 投资建议仅供参考，不构成个人投资决策依据。

免责声明

• 本报告版权归 上海证券研究所 所有，未经书面授权，任何机构和个人不得发布、复制、引用或转载。
• 报告内容基于公开信息，不保证信息的准确性、完整性或可靠性。
• 投资有风险，决策需谨慎。