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黑色金属日报（2025年11月12日）显示黑色板块整体震荡，其中成材（如螺纹钢）强于原料（如热卷）。现货价格方面，上海螺纹钢价格基本平稳，天津热卷价格上涨10元/吨，成交偏弱。市场研判指出产量下滑，建材减产力度大于热卷，库存去化但需求不足，铁水加速减产导致价格重心下移，同时资金压力和下游问题限制上涨空间，但成本支撑（如焦煤供应紧张）提供下限支撑。短期钢价维持区间波动，卷螺差继续扩张。

交易策略建议：单边区间震荡操作，套利方面推荐做多卷螺差，期权观望。重要资讯包括资金到位率微降、高炉开工率上升等，需关注煤矿供应、政策变化。附图显示基差和利润波动，提供视觉支持。

总体，黑色金属市场面临上行压力但有支撑，短期持续关注供需和资金动态。