20240305-国泰期货-商品研究晨报-贵金属及基本金属_19页_867kb

国泰君安期货商品研究晨报总结

• 黄金：黄金期货价格再创新高，接近500元/克。主要驱动因素是弱于预期的经济数据和美联储降息预期调整，建议谨慎追多，因市场情绪跟随明显。
• 白银：跟随黄金上涨，但缺乏独立驱动，关注短期表现。
• 铜：海外持续去库支撑价格，国内进口铜精矿供应扰动和冶炼企业亏损可能抑制涨幅。
• 铝：两会乐观情绪推动价格上涨，突破19000元/吨，但库存去库缓慢和供需分化导致盘整，预计支撑在19100-19200区间附近。
• 氧化铝：价格宽幅震荡，罢工事件影响消退，库存水平分化，建议关注区域供需变化。
• 锌：供应端矛盾支撑价格，国内库存累库和进口风险需警惕，跨期正套策略可行。
• 铅：短期震荡，蓄企需求边际修复提供支撑，但需关注消费不及预期的风险。
• 镍：供需博弈，原料紧缺和成本支撑上移，预计维持震荡；不锈钢产量预期施压需求，价格上行压力大。
• 锡：库存继续累库，佤邦税收政策扰动原料供应，锡价易涨难跌，波动性增加。
• 工业硅：需求端价格提升提供短期支撑，但整体供给过剩限制上行空间，重点关注库存变化。
• 碳酸锂：高位震荡，盐湖股份扩产和下游需求支撑价格，但基差需修复，市场多空分歧较大。
• 整体市场情绪：受美联储政策预期、库存变化和宏观事件影响，多数金属维持乐观或中性趋势，但需警惕供应端扰动和需求不及预期风险，投资建议偏向谨慎。

报告强调需阅读免责条款和基本面数据以获取更多信息。