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螺纹钢与热轧卷板市场分析总结（2024年08月18日）

核心内容概览

本周螺纹钢与热轧卷板期货及现货价格均出现持续下跌，市场情绪悲观，成交量和持仓量均有所下降。供应端钢厂减产趋势延续，但分品种产量降幅收窄；需求端表现疲软，终端成交持续萎缩；库存方面，五大材整体下降，但品种分化明显，建材库存快速去化，热卷及冷轧库存则继续积累。此外，原料价格普遍下跌，进一步加剧了市场下行压力。技术面显示，螺纹钢与热卷均处于均线空头排列状态，价格承压下行。

主要观点

1. 市场走势回顾

• 螺纹钢：主力2410合约本周收于3078元/吨，周环比下跌199元/吨，成交949.80万手，持仓187.23万手，持仓减少18.37万手。
• 热轧卷板：主力2410合约收于3161元/吨，周环比下跌269元/吨，成交412.04万手，持仓113.19万手，持仓减少1.28万手。
• 现货市场：全国主要地区螺纹钢与热卷现货价格普遍下跌，跌幅在100-280元/吨不等。

2. 供需情况分析

供应端

• 全国247家钢厂高炉产能利用率降至85.92%，环比下降1.1%。
• 分品种产量继续下降，但降幅收窄，其中建材产量下降明显，已低于春节水平。
• 钢厂减产持续增加，对市场供应形成压制。

需求端

• 全国主流贸易商建筑钢材成交量为47.44万吨，环比下降4.75万吨。
• 终端需求持续萎缩，现货市场情绪悲观，成交低迷。

库存端

• 全国主要城市钢材社会库存为1235.06万吨，环比下降16.81万吨。
• 钢厂全品种库存为464.94万吨，环比下降5.82万吨。
• 五大材库存整体下降，但品种分化明显：建材库存快速下降，热卷与冷轧库存持续积累。

3. 利润与成本分析

• 盘面利润：螺纹钢2410合约利润下降至50.73元/吨，热卷2405合约利润为-7.09元/吨。
• 现货利润：螺纹钢现货利润为-160.65元/吨，热卷现货利润为-230.65元/吨，均呈现亏损状态。
• 原料价格：唐山钢坯、普氏62%铁矿石指数、冶金焦等主要原料价格均出现下跌，进一步压缩钢厂利润空间。

4. 技术面分析

• 螺纹钢主力2410合约处于均线空头排列，上方压力位参考3300元/吨，下方支撑位参考3000元/吨。
• 热轧卷板主力2410合约同样均线空头排列，上方压力位参考3300元/吨，下方支撑位参考3050元/吨。
• 价格持续下行，市场情绪偏弱，需警惕价格反复。

关键信息

• 价格表现：螺纹钢与热卷价格持续下跌，现货价格跌幅普遍在100-280元/吨之间。
• 成交与持仓：螺纹钢与热卷成交量均下降，螺纹钢持仓减少幅度较大。
• 库存变化：社会与钢厂库存合计下降22.63万吨，但品种间差异明显。
• 原料价格：主要原材料价格下跌，对成本端形成压力。
• 利润状况：螺纹钢与热卷盘面及现货利润均承压，部分品种出现亏损。
• 市场情绪：终端需求持续萎缩，市场情绪悲观，价格下行压力较大。

投资建议

• 当前市场整体处于弱势震荡状态，价格持续下跌，需关注终端需求变化。
• 钢厂减产趋势仍在延续，但建材产量下降明显，热卷库存持续积累。
• 原料价格下跌进一步加剧成本压力，短期内对价格形成拖累。
• 技术面上，螺纹钢与热卷均面临支撑位压力，建议投资者保持谨慎，关注市场反弹可能。

风险提示

• 市场存在超预期下跌风险，需警惕价格反复。
• 终端需求变化可能对市场走势产生较大影响。
• 原料价格波动及钢厂减产情况需持续跟踪。

数据来源

• Mysteel
• 同花顺
• 国泰君安期货研究
• 文华财经