20260327-光大证券-每日策略丨冲高回落全线收跌_锂电或成市场反弹主线_3页_523kb

每日策略总结

核心内容概述

3月26日，A股市场整体表现疲软，三大指数均出现不同程度的下跌，市场情绪偏谨慎，成交量降至近段时间低点，显示投资者风险偏好下降。受地缘政治风险和海外市场波动影响，A股市场预期受到压制。然而，锂电池板块逆势走强，成为市场反弹的主线，同时商业航天产业也迎来重要发展机遇，显示出结构性行情特征。

主要观点

市场整体表现

• 上证指数：下跌1.09%，报3889.08点
• 深证成指：下跌1.41%，报13606.44点
• 创业板指：下跌1.34%，报3272.49点
• 市场情绪：个股跌多涨少，沪深京三市约4500股下跌，成交额降至1.96万亿，为近期低点
• 外部影响：地缘风险持续冲击全球市场，亚太市场大幅下跌，间接压制A股市场预期

短期反弹主线：锂电池板块

• 板块表现：锂电池板块逆势走强，融捷股份3连板，多股涨停
• 支撑因素：
  • 下游新能源车与储能需求回暖
  • 产业链库存去化接近尾声，业绩边际改善
  • “估值洼地+业绩高景气确定性”优势明显，具备反复表现潜力
• 行业数据：
  • 3月电池样本企业排产环比增长21.93%
  • 正极、负极、隔膜、电解液分别环比增长23.3%、16.42%、8.7%、18.78%
  • 4月锂电池行业排产预计达204GWh，环比增长4%
  • 储能电芯排产占比提升至40.6%，成为拉动排产增长的核心力量

商业航天产业迎来发展机遇

• SpaceX计划IPO：拟融资750亿美元，估值超1.25万亿美元，标志着商业航天产业从技术验证向规模化、商业化迈进
• 国内发展情况：
  • 2025年商业航天产业融资总额达186亿元，同比增长32%
  • 一级市场多家企业获超亿元融资，二级市场启动IPO辅导
  • 科创板制度创新引导“耐心资本”投向关键技术领域
• 政策支持：
  • 2025年底设立商业航天司，2026年将其列为新兴支柱产业
  • 十五五规划明确航天强国目标
• 未来展望：
  • 2026年有望成为商业航天的“景气元年”，迎来政策、技术、资本与需求的四重共振
  • 2025年中国商业航天市场规模达2.83万亿元，2026年将突破3.5万亿元，其中卫星互联网占比超40%，成为增长最快细分领域
  • 2025年11月计划建设大型太空数据中心，形成“可重复使用火箭+算力星座+数据应用”产业链闭环

关键信息

概念股推荐

• 锂电池相关概念股：宁德时代、比亚迪、恩捷股份、天赐材料
• 商业航天相关概念股：西测测试、西部材料、顶固集创、长盈通

行业趋势

• 锂电行业：2026年全球锂电池出货量预计突破2.5TWh，其中储能电池出货量超900GWh，行业集中度进一步提升
• 技术路线：固态电池、钠离子电池等新技术加速推进，为行业长期增长提供支撑

总结

综上所述，当前A股市场在地缘风险与政策护盘的拉锯中呈现震荡格局，但结构性机会依然存在。锂电池板块因需求回暖、库存去化及业绩修复成为短期反弹主线，而商业航天产业则因政策支持、技术突破与资本注入，有望在2026年迎来发展高峰。投资者可关注锂电池与商业航天相关板块，把握行业复苏与增长机遇。