20251229-中邮证券-传媒行业点评_头部厂商持续入局世界模型_关注影视_游戏环节应用潜力_3页_587kb

报告摘要

本报告对传媒行业进行了投资评级分析，认为行业整体强于大市，并提出相关投资建议与风险提示。

世界模型作为AGI（通用人工智能）研究的重要方向，正被各大厂商积极布局。其核心能力在于构建符合物理规律、具备多模态输入输出的虚拟环境，能够生成视频、预测未来状态，对AI技术发展具有重要意义。

Google：发布Genie3，可基于文本提示生成动态世界，并在720p分辨率下保持几分钟的一致性。
Runway：发布首个世界模型GWM-1，包含三种变体：GWM Worlds（环境探索）、GWM Avatars（角色对话）、GWM Robotics（机器人操作）。
字节跳动：成立Seed-多模态交互与世界模型团队，发布3D生成大模型Seed3D 1.0，并计划将其应用于世界模拟器。
腾讯：发布混元世界模型1.5，具备实时世界模型框架，支持构建“可行走”的场景地图，提供元素级编辑与物理仿真。

世界模型技术在影视与游戏领域具备广阔的应用前景，能够提升内容生产效率与创新水平。

影视行业：世界模型有助于解决视频生成中的长时一致性与物理准确性问题，推动AI+影视从短视频、素材生成向长视频制作、复杂镜头叙事等高阶领域发展。
游戏行业：世界模型的三维世界生成与交互能力与游戏开发高度契合，能够提升场景建模效率与玩法创新，例如腾讯混元世界模型已具备相关能力，xAI计划在2026年底推出由世界模型驱动的AI生成游戏。

建议关注以下三类公司：

股票评级：
- 买入：预期个股相对基准指数涨幅在20%以上
- 增持：预期个股相对基准指数涨幅在10%与20%之间
- 中性：预期个股相对基准指数涨幅在-10%与10%之间
- 回避：预期个股相对基准指数涨幅在-10%以下
行业评级：
- 强于大市：预期行业相对基准指数涨幅在10%以上
- 中性：预期行业相对基准指数涨幅在-10%与10%之间
- 弱于大市：预期行业相对基准指数涨幅在-10%以下
可转债评级：
- 推荐：预期可转债相对基准指数涨幅在10%以上
- 谨慎推荐：预期可转债相对基准指数涨幅在5%与10%之间
- 中性：预期可转债相对基准指数涨幅在-5%与5%之间
- 回避：预期可转债相对基准指数涨幅在-5%以下

中邮证券有限责任公司是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司，成立于2002年9月，业务涵盖证券经纪、自营、投资咨询、资产管理、融资融券、基金销售、承销保荐等。在全国设有多个分支机构，致力于为客户提供全方位的证券投、融资服务。

展开完整摘要

试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载