20260719-光大证券-周末要闻及周策略丨指数集体回调_牛市行情是否就此终结_4页_396kb

周末要闻及周策略总结

核心内容概述

本周A股市场整体呈现震荡调整态势，主要指数均明显回调。尽管短期市场情绪有所降温，但分析师认为此次调整是牛市中后期的阶段性整固，而非趋势性反转。国内政策环境维持宽松基调，经济呈现结构性修复态势，出口高增，AI相关高新技术产品持续拉动市场需求，工业企业利润也在修复通道中。此外，7月政治局会议释放的稳增长信号也对市场形成支撑。

主要观点

• 市场调整性质：本轮市场调整是牛市中后期的正常整固，非趋势性反转，市场核心支撑逻辑未变。
• 宏观环境支撑：国内政策宽松、经济结构性修复、出口持续高增、AI技术推动行业发展，以及PPI同比上行，均对市场形成支撑。
• 中报业绩影响：随着中报业绩披露，业绩定价逻辑将推动市场风格再平衡，前期滞涨但基本面改善的板块可能迎来补涨机会。
• 市场结构变化：市场有望进入更均衡的轮涨阶段，中期牛市逻辑依然成立。

关键信息

政策与行业动态

• 工信部：召开重点汽车生产企业座谈会，强调抵制非理性竞争，加强产品测试与安全评估。
• 财政部等三部门：对钠离子电池、固态电池、燃料电池及钙钛矿电池等免征消费税，推动新能源技术发展。
• 上海“星枢计划”：发布首发星座，标志着太空数字基建工程的启动。
• 中国电信：提出适度超前建设算力基础设施，为数字经济提供支撑。
• 天孚通信：预计上半年净利润增长25%-45%，高速光器件需求稳定。
• 中船特气：上半年净利润同比增长95.63%，六氟化钨收入增长近3倍。
• 惠科股份：拟出资40亿元设立子公司，投资先进封装及测试项目。
• 贵州茅台：上调飞天茅台i茅台平台零售价及合同价，显示高端白酒价格持续走强。
• 美股动态：苹果市值反超英伟达成为全球第一，费城半导体指数进入技术性熊市。

国际局势

• 美军对伊朗发动新一轮打击，伊朗副外长表示已停止履行伊美谅解备忘录，伊朗武装部队威胁将进行“毁灭性回击”，国际局势趋于紧张。
• 津巴布韦政府拒绝锂矿商推迟出口禁令的请求，可能影响全球锂资源供应格局。

本周明星股回顾

• 消费电子板块：艾艾精工因连续涨停成为明星股，主营轻型输送带的研发、生产及销售。
• NFT概念：智度股份因连续涨停被关注，主营互联网媒体、数字营销及其他业务。
• 道明光学：连续涨停，但表示目前无AI手机相关业务。

下周策略建议

配置主线

1. 科技赛道：关注低位扩散的细分领域，如计算机、传媒、人形机器人、AI电力等。
2. 低位绩优修复方向：优先考虑基本面边际改善、估值与持仓双低的板块，如创新药、非银金融、白酒等。
3. 防御与收益兼顾：可布局大金融、电力等低估值红利品种，兼具防御属性与收益空间。

新股申购信息

风险提示

• 市场短期回调可能带来抛压，但长期牛市逻辑未变。
• 国际局势紧张可能对市场情绪造成扰动。
• 新股申购需关注实际发行信息，投资需谨慎。

免责声明

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