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沪锌期货早报-2026年3月18日总结

核心内容

基本面分析

• 全球锌板产量与消费：2025年11月，全球锌板产量为119.7万吨，消费量为116.8万吨，供应过剩2.9万吨；1-11月，全球锌板产量为1275.61万吨，消费量为1310.65万吨，供应短缺35.04万吨。整体显示供应偏多，消费偏强。
• 锌矿产量：2025年11月全球锌矿产量为106.9万吨，1-11月锌矿产量为1214.19万吨，整体偏多。

基差与库存

• 基差：现货价格为23900元/吨，基差为+170元/吨，显示现货偏强。
• LME库存：3月17日LME锌库存增加20875吨至118375吨，库存偏多。
• 上期所库存：3月17日上期所锌库存仓单增加574吨至98670吨，库存偏多。

盘面走势

• 沪锌走势：昨日沪锌震荡下跌，收于20日均线之下，20日均线向下，显示短期偏弱。
• 主力持仓：主力净多头，多头增加略多，显示市场多空博弈加剧，但空头力量占优。

期货行情

• 各合约走势：
  • ZN2604：前结算24015，今开盘23930，最高24025，最低23695，收盘23700，涨跌-315，-145。
  • ZN2605：前结算24030，今开盘24030，最高24060，最低23720，收盘23730，涨跌-300，-145。
  • ZN2606：前结算24080，今开盘24055，最高24100，最低23775，收盘23785，涨跌-295，-125。
  • ZN2607：前结算24050，今开盘24015，最高24100，最低23785，收盘23800，涨跌-250，-95。
  • ZN2608：前结算24015，今开盘24115，最高24115，最低23780，收盘23780，涨跌-235，-45。
  • ZN2609：前结算24060，今开盘24000，最高24090，最低23800，收盘23800，涨跌-265，-90。
  • ZN2610：前结算24140，今开盘24015，最高24120，最低23875，收盘23875，涨跌-265，-130。
  • ZN2611：前结算24200，今开盘24025，最高24080，最低23830，收盘23830，涨跌-370，-210。
  • ZN2701：前结算24200，今开盘24080，最高24190，最低23935，收盘23935，涨跌-265，-120。

现货市场

• 锌精矿价格：全国主要城市锌精矿价格普遍上涨，涨幅为+60元/金属吨，多数地区价格为20560元/金属吨，少数地区价格为20460元/金属吨。
• 锌锭价格：上海、广东、天津、浙江等地0#锌锭价格在23850-23950元/吨之间，均价为23900元/吨，涨幅为+80元/吨。

锌锭库存

• 全国主要市场库存：2026年3月5日至3月16日期间，全国主要市场锌锭库存持续上升，3月16日合计库存为23.62万吨，较3月12日增加0.51万吨。

锌精矿加工费

• 国内加工费：各地区锌精矿加工费在1400-1600元/金属吨之间，均价为1500元/金属吨，进口加工费为20美元/干吨。

产量数据

• 2026年2月国内精炼锌产量：2月产量为47.09万吨，产能利用率为65.87%，环比下降1.72%，同比增长10.01%。

会员成交及持仓

• 成交量：中信期货 (代客) 成交量最高，为15,494手，总体成交量为90,209手。
• 持仓量：中信期货 (代客) 持买单量最高，为12,864手，总体持买单量为57,037手，持卖单量为54,753手。

主要观点

技术面

• 沪锌ZN2605：昨日震荡下跌，收于20日均线之下，技术指标KDJ下降，处于弱势区域，超卖加重，趋势指标显示多头力量下降，空头力量上升，空头力量占优势扩大。

短期预测

• 操作建议：沪锌ZN2605预计短期震荡走弱，需关注市场多空力量变化及技术指标走势。

关键信息

• LME库存：3月17日LME锌库存大幅增加至118375吨，显示市场供应偏多。
• 上期所库存：3月17日上期所锌库存仓单增加574吨至98670吨，库存偏多。
• 现货价格：0#锌锭价格在23850-23950元/吨之间，均价23900元/吨，涨幅+80元/吨。
• 加工费：国内锌精矿加工费在1400-1600元/金属吨之间，均价1500元/金属吨。
• 产量：2026年2月国内精炼锌产量为47.09万吨，产能利用率65.87%，环比下降1.72%。

总结

综上所述，沪锌市场在2026年3月17日整体表现偏弱，受到供应偏多、库存增加及技术面空头力量占优的影响。短期走势预计震荡走弱，建议投资者关注市场动态及技术指标变化，谨慎操作。