20230810-开源证券-北交所信息更新_中报营收增长23_利润实现51_高增长_面罩_呼吸器产品齐放量_4页_863kb

公司总览
迅安科技（股票代码834950BJ）是一家电焊防护面罩龙头企业，主要产品包括电焊面罩及配件、电动送风过滤式呼吸器及配件。公司以出口为主，占约九成收入，与国际知名焊接设备集团合作。

关键财务数据

• 2023上半年营收同比增长2289%，归母净利润增长5141%，毛利率提升485个百分点至4074%。
• 活动现金流量净额大增，主要因出口退税增加及支付货款减少。
• 当前股价1159元，PE估值111-79倍，评级“增持”。

业务表现

• 海外市场收入增长2321%，毛利率提升518个百分点，受益于美元升值。
• 国内业务快速增长2714%。
• 核心产品电焊面罩贡献大部分营收，新品呼吸器及产能扩张（如募投项目增加产能）驱动第二增长曲线。
• 研发创新提升产品竞争力。

展望
公司预计未来三年盈利逐步增长，PE估值下降。看好产品系列化放量潜力。

风险提示

• 市场变化、原材料价格波动和外汇风险。

评级与估值
维持“增持”评级，PE在111-79倍区间，考虑其增长潜力。