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纯苯期货市场分析总结

核心内容

格林大华期货研究院于2026年1月16日发布了一份关于纯苯期货市场的分析报告，主要围绕2025年11月的市场数据、近期行情走势以及未来市场预期进行探讨。

主要观点

• 市场走势：周四夜盘主力合约期货BZ2603价格下跌57元至5620元/吨，华东和山东现货价格分别下跌至5535元/吨和5462元/吨。整体呈现震荡偏空趋势。
• 持仓变化：多头持仓增加209手至2.07万手，空头持仓增加130手至2.64万手，空头持仓占优。
• 供应情况：2025年11月国内纯苯产量为193.4万吨，同比增长1.3%。当月进口量为45.96万吨，环比下降7.4%，但累计进口量同比上涨33.61%。
• 库存变化：江苏港口纯苯商业库存增至32.4万吨，环比增加1.89%，同比累库14.97万吨，库存压力较大。
• 需求端表现：苯乙烯、苯酚、己内酰胺、苯胺等下游产品开工率有所提升，但己二酸开工率下降。值得注意的是，己内酰胺工厂开始减产，预计12月至1月纯苯需求或有所减少。
• 国际油价影响：伊朗局势缓和及委内瑞拉原油供应预期增加，导致国际油价下跌，对纯苯市场形成一定压制。
• 市场逻辑：短期纯苯价格预计宽幅震荡，03合约参考区间为5460-5750元/吨。未来需重点关注港口到港量及美金纯苯市场成交价格。
• 交易策略：建议多单止盈离场。

关键信息

供应端

• 2025年11月国内纯苯产量同比+1.3%，进口量环比-7.4%。
• 累计进口量同比上涨33.61%，显示长期进口趋势增强。

库存端

• 江苏港口商业库存32.4万吨，环比+1.89%，同比+85.89%。
• 1月5日至11日，港口到货约3.6万吨，提货约3.0万吨，库存持续累积。

需求端

• 下游开工率整体提升，但己二酸开工率下降。
• 己内酰胺工厂开始减产，预计12月至1月纯苯需求或减少。
• 广西恒逸第二条线投产，或对需求端产生一定影响。

国际环境

• 伊朗局势缓和，委内瑞拉原油供应预期增加，国际油价下跌。
• NYMEX原油期货02合约下跌2.83美元/桶，ICE布油期货03合约下跌2.76美元/桶，中国INE原油期货2603合约波动较大。

价格预期

• 纯苯短期价格震荡，03合约参考区间5460-5750元/吨。
• 后续需关注港口到港量及美金纯苯市场成交价格。

风险提示

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖依据。
• 投资者据此操作产生的损失，格林大华期货有限公司不承担责任。
• 本报告版权归属格林大华期货研究院，未经许可不得复制、发布或引用。

结论

综合来看，当前纯苯市场供应稳定，库存持续增加，下游需求有所分化，短期内价格预计震荡偏空。建议投资者关注库存变化及国际原油价格波动，适时调整仓位。