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纯苯期货研究报告总结

核心内容概述

本报告由格林大华期货研究院发布，日期为2026年1月19日，研究员吴志桥对纯苯期货市场进行了分析，提出了震荡偏多的市场判断，并建议投资者择机进行短期多头操作。

市场行情复盘

• 期货价格：周五夜盘主力合约BZ2603上涨63元至5694元/吨。
• 现货价格：
  • 华东主流地区现货价格为5530元/吨，环比下降5元。
  • 山东地区现货价格为5430元/吨，环比下降32元。
• 持仓变化：
  • 多头持仓增加809手至2.14万手。
  • 空头持仓减少381手至2.59万手。

重要资讯分析

供应方面

• 国内产量：2025年12月国内纯苯产量为193.4万吨，同比增长1.3%。
• 进口情况：
  • 11月进口量为45.96万吨，环比下降7.4%。
  • 11月进口均价为702.90美元/吨，进口金额为32306.96万美元。
  • 累计进口量为507.11万吨，同比上涨33.61%。

库存方面

• 港口库存：江苏纯苯港口商业库存为32.4万吨，环比增加1.89%。
• 同比库存：较去年同期库存17.43万吨，累库14.97万吨，同比上升85.89%。
• 到货与提货：1月5日至11日，不完全统计到货约3.6万吨，提货约3.0万吨。

需求方面

• 下游开工率：
  • 苯乙烯开工率70.8%，环比下降0.06%。
  • 苯酚开工率89%，环比上升4%。
  • 己内酰胺开工率77.2%，环比上升2.9%。
  • 苯胺开工率73.2%，环比上升11.9%。
  • 己二酸开工率65.3%，环比下降2.3%。
• 需求变化：己内酰胺工厂开始自律减产，预计12月至1月纯苯需求或有减量。广西恒逸第二条生产线投产，可能对需求产生一定影响。

市场逻辑分析

• 地缘因素：中东局势的不稳定性尚未完全消除，推动国际油价上涨。
• 油价表现：
  • NYMEX原油期货02合约上涨0.25美元/桶，环比增长0.42%。
  • ICE布油期货03合约上涨0.37美元/桶，环比增长0.58%。
  • 中国INE原油期货2603合约先跌后涨，夜盘上涨6.5至446.2元/桶。
• 纯苯走势：短期价格预计宽幅震荡，03合约参考区间为5480-5750元/吨。
• 关注重点：后续需密切关注港口到港量及美金纯苯市场成交价格的变化。

交易策略建议

• 操作建议：建议投资者择机进行短期多头操作。
• 风险提示：市场存在不确定性，投资者需谨慎对待，注意交易风险。

报告免责声明

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