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每日晨讯总结

核心内容概述

本总结基于《每日晨讯》文档，涵盖港股与美股市场动态、宏观政策变化、行业表现及免责声明等关键信息。整体呈现港股与美股市场在春节前后的波动情况，以及相关政策和行业事件对市场的影响。

主要观点

1. 港股市场表现

• 恒生指数与国企股指数：上周五分别下跌 $1.7%$ 与 $1.6%$，主要受美股隔夜下跌及农历新年假期临近影响，投资者趋于观望。
• 恒生科技股指数：下跌 $0.9%$，其中腾讯（700HK）、阿里巴巴（9988HK）、百度（9888HK）等科技股表现疲软。
• 房地产板块：表现相对稳健，中原城市领先指数CCL按周升 $1.47%$，为2023年2月中后最大升幅，预示新春后楼市可能进一步回暖。

2. 美股市场动态

• 整体表现：道指与标普分别上涨 $0.1%$，但纳指下跌 $0.2%$，显示市场短期方向不明朗。
• 地缘政治影响：美国对78家中国企业的「1260H清单」操作引发市场波动，尽管后续撤回，但对港股仍有一定影响。
• 降息预期升温：美国1月CPI数据低于预期，提振市场对美联储6月降息的预期，概率升至 $83%$，增强市场对经济软着陆的乐观情绪。

3. 宏观动态

• 中国房地产价格：2026年1月70个大中城市新建商品住宅价格指数同比下跌 $3.3%$，一线城市跌幅较小，三线城市跌幅最大。
• 访港旅客数据：1月访港旅客约481万人次，按年升 $1%$，非内地旅客增长显著，达 $15%$。
• 美国通胀数据：1月CPI同比增加 $2.4%$，环比增加 $0.2%$，显示通胀降温趋势，有利于降息预期。

行业动态

1. 新能源与公用事业

• 整体表现：板块普遍下跌，但部分电力设备港股如上海电气（2727 HK）及威胜控股（3393 HK）表现较好。
• 政策支持：国务院发布的《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》有助于推动电力资源优化配置，利好电力设备需求。

2. AI板块

• 市场表现：周五港股智能体板块爆发拉涨，智谱（2513HK）及MiniMax（100HK）股价大幅上升，分别上涨 $20.6%$ 和 $15.6%$。
• 国产大模型进展：MiniMax上线新一代文本模型M2.5，智谱开源GLM-5模型，字节跳动发布Seedance 2.0，显示AI领域创新活跃，吸引全球关注。

3. 医药板块

• 市场表现：港股医药行业多数下跌。
• 政策影响：药明康德（2359HK）被列入「1260H清单」后又被撤回，预计影响可控。
• 订单情况：药明生物（2269HK）2025年新增订单中约半数来自美国，显示美国企业对中国研发外包服务的持续需求。

关键信息

• 港股因美股下跌及春节假期临近，投资者情绪偏谨慎。
• 恒生科技股受政策与市场情绪双重影响，表现较弱。
• 房地产板块相对稳健，预示新春后市场可能回暖。
• 美股市场因地缘政治与通胀数据波动，缺乏明确方向。
• AI板块因国产大模型发布及技术突破，出现显著上涨。
• 医药行业受美国政策影响，但订单仍显示强劲需求。

免责声明

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